金汇快讯及每日市场重点-0410

回顾简报 :

随着中美贸易战越演越烈避险情绪再度升温，资金流入黄金市场推高金价，导致单日升幅差不多100美元高见3098.85，其后因特朗普宣布对个别国家关税暂停90天而回落至3048.4，最后因中美关系有恶化迹象止跌回升兼再破全日高位(3099.3)收市报3082.55。目前市场关注今晚公布之美国3月消费者物价指数，或对货币政策前景产生重要影响。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储5月降息0.25%的概率为17.3%。贸易战已从「预期博弈」进入「事实定价」阶段，黄金的强势与美元的颓势反映了投资者对「滞胀」风险的担忧。

展望 :

技术上测试50天sma 后随即反弹，更连破5 10 20天sma 走势表现劲力十足，估计后市可持续，在贸易战日益恶化情况下，甚至有可能再破历史新高。

阻力位 : 3100 | 3115 | 3133 | 3167

支持位 : 3068 | 3053 | 3040 | 3022

今日焦点 :

经济快讯 :

1.在特朗普政府实施关税扰乱进口商供应链之前，美国批发商的库存在2月份攀升，尽管较1月份的增幅有所放缓。美国商务部周三公布的数据显示，经调整后的2月份批发商库存较上月增长0.3%，符合经济学家的预期。1月份0.8%的涨幅是自2022年年中以来的最大百分比涨幅。该指标是评估美国季度GDP的一个关键指标。耐用品的库存增加了0.2%，非耐用品的库存增加了0.5%。库存与销售之比（衡量批发商出售现有库存需要多少个月）从1月的1.32降至2月的1.30，去年同期为1.34。

2.联储局卡什卡利表示，考虑到关税对通胀的影响，即使经济开始恶化，联储局也不太可能在关税面前减息。卡什卡利称，特朗普的关税「比预期的高得多，范围也广得多」，他预计，这些关税将降低投资和经济增长，并「至少在短期内」推高通胀。卡什卡利写道：「由于关税，以某种方式改变利率的障碍增加了。」「鉴于保持长期通胀预期稳定至关重要，以及关税可能提振近期通胀，即使在经济疲软和失业率可能上升的情况下，减息的门坎也更高了。」他指出，近期通胀预期指标已经开始上升，以及美国多年来的高通胀经历，都是联储局可能无法忽视任何关税驱动的价格冲击的原因。他说「鉴于我们近年来经历的高通胀，以及长期通胀预期失控的风险，我认为我们的首要任务必须是保持长期通胀预期稳定，」。

3.联储局会议纪要显示，关于通胀前景，与会者判断，今年通胀可能会受到更高关税的影响而上升，尽管其影响的幅度和持续性很大的不确定性。几位与会者指出，劳动力市场的持续平衡表明，劳动力市场状况不太可能成为通胀压力的来源。几位与会者指出，在未来一段时间内，可能特别难以区分通货膨胀的相对持续变化和可能与引入关税有关的更短暂的变化。