金略融汇-1028 (原油|日元)

伊朗重返核谈判、原油库存上升令油价走软，英国预算案显示经济增长反弹但物价仍高企

l   美国能源部新公布原油库存上升426.7万桶，较预期增加200万桶及之前减少43.1万桶多。另外主要产油国伊朗同意与欧盟在11月下旬开展新的谈判。两项消息均令原油价格受压令原油价格走低，曾下试81.73美元水平。原油价格下跌拖累能源股走低，美国股市在能源、金融、科技股带动下跌。

l   美国9月耐用品订单跌0.4%，结束了连续4个月的增长，但跌幅远少过预测的1.1%。反映企业资本开支计划的核心耐用品订单增加0.8%，连续7个月增加，好过预测的升0.5%，从8月的升0.5%加速，指向资本投资保持强劲。9月核心耐用品订单付运数字升1.4%，远较预测的升0.5%强劲，足够有余弥补8月升幅的下调0.2个百分点至0.6%，显示仪器投资项目为第三季国内生产总值带来更大支持。

l   黄金/美元：预期上落与1,780至1,800美元之间，较大的区间在1,760至1,815。

l   欧洲央行仍然在坚持通胀只是短暂的一方，欧元区9月通胀升3.4%，没有美国的压力那么大。疫苗接种成绩良好、加上能源价格上涨，尤其是天然气价格，债券市场对欧洲央行的升息预期，正在升温，预期在2022年底升息。面对债券市场的收紧政策预期压力，市场观望拉加德如果降温和拖延。平衡工作并不容易，如何压制升息预期，而不会触发更大的通胀忧虑？欧洲央行的另一个难题，是当防疫紧急PEPP买债计划在明年3月底结束时，如何运用APP买债计划接轨？有多少弹性可以保留？

l   德国经济部长Altmaier表示，德国下调2021年经济增长预测，从4月底时预测的3.5%降至2.6%，反映一些原材料短缺，和能源价格上升，尤其是天然气；德国政府认为荣景出现在明年，上调2022年经济增长预测，从3.6%升至4.0%。

l   欧元区9月M3货币供应按年增长7.4%，符合预期，从8月的增长7.9%放缓。德国11月GfK消费信心指数意外升0.5点至0.9，接近1年半最高，预测是减弱至负0.5，显示能源价格的上升并未影响家庭的收入前景观点和购买意愿。

l   欧元/美元：如果守稳1.1570，迈向反弹测试1.1720；1.1570之下，支持在1.1520至1.1490区域。

l   欧元/日元：预期在131.30至130.65区域可抑制短线回落动力，升破132.80再打开133.50；130.45之下进一步减弱，支持接近129.50。

l   瑞士央行强调，鉴于被高估的瑞士法郎、和经济闲置产能的程度，需要维持具扩张型的货币政策。

l   美元/瑞郎：接近0.9150找到支持，从0.8926开始的上升趋势维持，迈向测试0.9250/75区域；0.9150之下，支持在0.9100和0.9015/00区。

l   英国预算责任办预测2021年英国经济增长6.5%，从2020年的接近萎缩10%反弹，将会是1973年以来最强的增长。Sunak表示，预期2022年经济增长6%，产出将会在年底恢复至大流行前水平。预算责任办预测2022年英国通胀平均4%，是央行目标的两倍。预期失业率将会见顶于5.2%，远低于之前的衰退水平。在当下国会议期，部门开支将会增加3.8%。去年实施的冻结公务员工资继续，最低工资大幅上升，以及开支310亿英镑包括运动场、边境安全和医疗诊断。2021/22财年的公营借贷将会是国内生产总值的7.9%，计划削减公债发行至1,948亿英镑，超过预期，未来5年借贷预测减少1,540亿英镑。预期2021/22预算赤字1,830亿英镑，2024/25年赤字降至463亿。预算责任办把至2026年的债务服务成本估算增加515亿英镑。

l   英镑/美元：短线整固走势，预期在1.3700至1.3675区域有支持，升破1.3840打开1.3915；1.3625之下可回落考验1.3540/10区域。

l   加拿大央行：维持利率不变为0.25%，结束量化宽松及进入再投资阶段；维持承诺在复苏全面之前不升息，但预期产出裂口关闭最早在2022年第二季出现。

l   美元/加元：美元兑加元迈向下跌考验1.2250、之下看1.2160/30；现时上方阻力在1.2400，之上是1.2500。

日本央行周三议息、日本国会选举影响今周日元走势

l   日本央行将继加拿大央行在星期三公布议息结果，另外日本将在周日举行国会选举。

l   根据彭博社访问49位经济师，除了一位经济师外，其他48位均预期央行将会维持利率及量宽规模不变，不过预期央行将会调低2021年经济增长预测，但上调2022年的增长预测。

l   虽讲日本最近解除紧急状态或有利未来经济，但预期央行行长黑田将会重申经济提振措施仍是必需的，退市亦将是言之尚早，这对日元不利。

l   另外，油价今年已升接近73%，对主要原油入口国的日本影响甚大，预期届时行长或会被问到油价对国内经济及物价的影响。如行长认为未来影响是负面，将会利淡日元。

l   日本周日将会举行国会选举，预期执政自民党将会取胜，但现时民调显示自民党的形势尚未稳固，因此集中点将在于自民党可以最后赢到多少席位。如自民党周日较之前赢取较少的议席，预期政治不确定下会令日本股市下跌，避险升温将支持日元走强，反之亦然。

l   美元兑日元: 现时走势向上 (日元走弱)，但需突破及企稳115才可再上攻118.7。下方支持112、111.67关口。