一周融汇-0807
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通胀可能短暂，也可能是美联储的恶梦
l 美国将会公布7月消费物价指数、生产物价指数和进口物价。拜登政府和美联储都不想看到通胀进一步加速，炽热通胀是民主党庞大基建计划的阻力，更高通胀可将美联储陷入政策两难。
l 美国消费通胀连续3个月炽热，6月消费物价指数按年升5.4%，13年最高，核心指数30年最高；生产物价指数加速至7.3%，2010年11月以来大升幅，警告消费通胀可能进一步恶化。6月通胀因一些项目的大幅上升而惊人加速。如果这些物价上升开始正常化，将支持通胀只是短暂的观点。消费物价指数升幅超过1/3来自2手车价格上升，其它较大幅度上升都关于较肇及重启经济的项目，包括酒店、租车、成衣及机票。除了这个因素，去年疲弱数据做成正面基数效应，供应瓶颈、和劳工短缺，都是通胀的短期上行风险。
l 变种病毒加速扩散，尤其是在疫苗接种相对缓慢的地区，全球经济前景黯淡，资金流向债券市场，美国10年期公债孳息率一度降至1.2%下方。美联储主席鲍威尔安抚市场，淡化疫情拖累美国经济复苏的忧虑，坚持通胀只是短暂，优先关注就业复苏的力量。虽然副主席Clarida承认Delta新冠病毒迅速扩散对经济构成下行风险，但相信未来数年经济动力加强，通胀从近期高水平回落，央行迈向在今年较后时间宣布开始减少买债，到2023年升息。旧金山区总裁Daly表示，预期美联储可能在今年较后时间或2022年初开始减少买债。圣路易斯区总裁Bullard认同美国的通胀是短暂的及将会回落，但不会像很多人预期的快；预测2022年通胀在2.5%至3.0%之间。Bullard认为不再需要买债，尽快开始，步伐更大，在明年第一季完全停止买债。
l 美联储的新平均通胀目标，容许物价高于目标一段时间，弥补过往的低于目标。然而，美联储没有告诉市场计算平均通胀的基数，没有说可以容忍通胀超越平均多久，也没有提示物价的上升会否有红线。政策模糊足够美联储可放任地拖长货币宽松政策，等待就业相当大的进一步改进。问题是如果通胀继续恶化，美联储内部的通胀忧虑扩大，金融市场愈来愈担心美联储错失控制物价的时机，收紧政策预期变得炽热，美联储可能没有选择。
l 美汇指数：迈向回升测试93.20/45区，破位看94.30甚至94.75；支持在92.10，之下是91.70/50区。
l 黄金/美元：跌破近期区间下限1,789，如果1,760未能抑制下行动力，可考验1,750，之下是1,724/20区域；1,789从支持变成阻力，之上是1,800心理水平。
l 白银/美元：倾向下跌考验23.75/50区域，失守扩大下行空间看22.55甚至21.50；短线阻力在25.10/35区。
l 欧元/美元：如果跌破1.1750支持，重燃下跌走势，看1.1700甚至1.1600；短线阻力接近1.1850/60区。
l 英镑/美元：反弹未能挑战1.4005阻力，如果跌破1.3840至1.3775区域，可考验1.3720；1.4005之上鼓励看好的，阻力在1.4080至1.4125区域。
l 美元/日元：升破下降趋势阻力接近110.10，可进一步回升测试110.70至111.00区域；短线支持在109.70/40区域。
l 澳元/美元：短线反弹走势，迈向测试0.7510，破位看0.7620；短线支持在0.7350至0.7290区域，之下是0.7220。
l 美元/加元：正在短线调整，寻找较高底部，预期在1.2440至1.2245区域有支持；1.2615之上是调整完结的初步信号，升破1.2840打开1.2960至1.3000区域。
l 纽元/美元：短线反弹遇上三个阻力，0.7105、0.7200和0.7320；短线支持在0.6950至0.6880区域，失守看0.67水平。
全球黄金需求仍然未全面复苏
l 世界黄金协会的最新黄金需求趋势调查报告显示，全球黄金需求仍然未从大流行全面复苏，2021上半年黄金需求1,833.1吨，低于2020上半年的2,044吨、和2019上半年的2,195.5吨。
l 2021年第二季全球黄金需求955.1吨，从第一季的878吨改善，一年以来季度最好，但稍微不及去年第二季的960.5吨。第二季黄金珠宝需求按季跌19%至390.7吨，金砖和金币跌30%至243.8吨。好消息是机构投资者的信心稳定下来，和央行增加购买黄金。第二季ETFs购买黄金40.7吨，第一季是减少170吨。全球央行第二季增加黄金储备199.9吨，较第一季增加50%，较去年同期增加214%。
l 世界黄金协会预测2021全年黄金珠宝需求1,600至1,800吨，低于疫情前水平；预期2021年黄金投资需求1,250至1,400吨，低于2020年水平，但接近过去10年的平均。
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9/8 (周一) 将公布之经济数据及消息 |
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国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
中 国 |
09:30AM |
消费物价指数 (按年) |
7 |
0.8% |
1.1% |
|
生产物价指数 (按年) |
7 |
8.6% |
8.8% |
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|
瑞 士 |
01:45PM |
失业率 (经调整) |
7 |
3.0% |
3.2% |
|
德 国 |
02:00PM |
贸易平衡 |
6 |
N/F |
12.5B |
|
欧元区 |
04:30PM |
Sentix投资者信心指数 |
8 |
29.0 |
29.8 |
|
美 国 |
10:00PM |
JOLTS职位空缺 |
6 |
9.270M |
9.209M |
|
标售公债 |
法国 (短期)、德国 |
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|
美 国 |
美联储亚特兰大区总裁Bostic发言 (10:00 PM) |
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美 国 |
美联储列治文区总裁Barkin发言 (12:00 AM 10/8) |
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10/8 (周二) 将公布之经济数据及消息 |
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国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
中 国 |
8月10-17日 |
M2货币供应 (按年) |
7 |
8.7% |
8.6% |
|
新增人民币贷款 |
7 |
1200.0B |
2120.0B |
||
|
英 国 |
07:01AM |
BRC零售销售 (同店) (按年) |
7 |
N/F |
6.7% |
|
日 本 |
07:50AM |
银行贷款 (按年) |
7 |
N/F |
1.4% |
|
流动账 |
6 |
824.4B |
1979.7B |
||
|
澳 洲 |
09:30AM |
NAB商业情况指标 |
7 |
N/F |
24 |
|
NAB商业信心指标 |
7 |
N/F |
11 |
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|
日 本 |
01:00PM |
服务业景气指数 |
7 |
42.5 |
47.6 |
|
德 国 |
05:00PM |
ZEW经济情绪指数 |
8 |
56.0 |
63.3 |
|
同上 (现况指数) |
8 |
30.0 |
21.9 |
||
|
欧元区 |
05:00PM |
ZEW经济情绪指数 |
8 |
N/F |
61.2 |
|
美 国 |
08:30PM |
平均劳工成本 (初值) |
Q2 |
1.0% |
1.7% |
|
非农业生产力 (初值) |
Q2 |
3.5% |
5.4% |
||
|
标售公债 |
美国 (3年期)、英国 (2031年)、西班牙 (6个月、12个月) |
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|
美 国 |
美联储克里夫兰区总裁Mester就通胀风险发言 (10:00 PM) |
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|
美 国 |
美联储芝加哥区总裁Evans主持视讯研讨会 (02:30 AM 11/8) |
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11/8 (周三) 将公布之经济数据及消息 |
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|
国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
澳 洲 |
08:30AM |
消费信心指数 |
8 |
N/F |
1.5% |
|
德 国 |
02:00PM |
经协调消费物价指数 (终值)(按年) |
7 |
0.9% |
0.9% |
|
意大利 |
04:00PM |
经协调消费物价指数 (终值)(按年) |
7 |
0.9% |
0.9% |
|
美 国 |
07:00PM |
MBA按揭指数 |
上周 |
N/F |
-1.7% |
|
美 国 |
08:30PM |
消费物价指数 |
7 |
0.5% |
0.9% |
|
同上 (按年) |
7 |
5.3% |
5.4% |
||
|
核心消费物价指数 |
7 |
0.4% |
0.9% |
||
|
同上 (按年) |
7 |
4.3% |
4.5% |
||
|
实质小时收入 |
7 |
N/F |
-1.7% % |
||
|
10:30PM |
EIA原油库存 |
上周 |
362.7M |
3.627M |
|
|
EIA蒸馏油库存 |
上周 |
82.2M |
0.832M |
||
|
EIA汽油库存 |
上周 |
-529.1M |
-5.291M |
||
|
02:00AM(12/8) |
联邦预算 |
7 |
-255.0B |
-174.0B |
|
|
标售公债 |
美国 (10年期)、德国 (10年期)、英国 (2039年)、意大利、日本 (30年期) |
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|
美 国 |
美联储堪萨斯城区总裁George发言 (12:00 AM 12/8) |
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12/8 (周四) 将公布之经济数据及消息 |
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|
国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
新西兰 |
06:45AM |
食品物价指数 |
7 |
N/F |
1.4% |
|
英 国 |
07:01AM |
RICS房市调查指数 |
7 |
76 |
83 |
|
日 本 |
07:50AM |
企业商品物价指数 |
7 |
0.5% |
0.6% |
|
同上 (按年) |
7 |
5.0% |
5.0% |
||
|
英 国 |
02:00PM |
国内生产总值 (初值) |
Q2 |
4.8% |
-1.6% |
|
同上 (按年) |
Q2 |
22.1% |
-6.1% |
||
|
商业投资 (初值) |
Q2 |
6.0% |
-10.7% |
||
|
同上 (按年) |
Q2 |
N/F |
-16.9% |
||
|
国内生产总值 |
6 |
1.0% |
0.8% |
||
|
服务业生产 |
6 |
0.4% |
0.9% |
||
|
建造业生产 |
6 |
1.0% |
-0.8% |
||
|
12/8 (周四) 将公布之经济数据及消息 |
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|
国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
英 国 |
02:00PM |
工业生产 |
6 |
0.5% |
0.8% |
|
同上 (按年) |
6 |
9.4% |
20.6% |
||
|
制造业生产 |
6 |
0.4% |
-0.1% |
||
|
同上 (按年) |
6 |
13.6% |
27.7% |
||
|
商品贸易平衡 |
6 |
-10.100B |
-8.481B |
||
|
同上 (非欧盟) |
6 |
N/F |
-4.196B |
||
|
欧元区 |
05:00PM |
工业生产 |
6 |
0.2% |
-1.0% |
|
同上 (按年) |
6 |
10.7% |
20.5% |
||
|
美 国 |
08:30PM |
生产物价指数 |
7 |
0.6% |
1.0% |
|
同上 (按年) |
7 |
7.1% |
7.3% |
||
|
核心生产物价指数 |
7 |
0.5% |
1.0% |
||
|
同上 (按年) |
7 |
5.6% |
5.6% |
||
|
一周首次申领失业援助人数 |
上周 |
N/F |
385K |
||
|
持续申领失业援助人数 |
前周 |
N/F |
2.930M |
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|
标售公债 |
美国 (30年期)、意大利 (中长期) |
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|
13/8 (周五) 将公布之经济数据及消息 |
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|
国 家 |
香港时间 |
经济资料名称 |
月 份 |
预测资料 |
上次数字 |
|
新西兰 |
06:30AM |
制造业采购经理指数 |
7 |
N/F |
60.7 |
|
德 国 |
02:00PM |
批发物价指数 |
7 |
N/F |
1.5% |
|
同上 (按年) |
7 |
N/F |
7.0% |
||
|
瑞 士 |
02:30PM |
综合生产物价指数 |
7 |
N/F |
0.3% |
|
同上 (按年) |
7 |
N/F |
2.9% |
||
|
法 国 |
02:45PM |
经协调消费物价指数 (终值)(按年) |
7 |
1.6% |
1.6% |
|
欧元区 |
05:00PM |
贸易平衡 |
6 |
N/F |
9.40B |
|
美 国 |
08:30PM |
进口物价指数 |
7 |
0.6% |
1.0% |
|
出口物价指数 |
7 |
0.7% |
1.2% |
||
|
10:00PM |
密芝根大学消费情绪调查指数 (初值) |
8 |
81.2 |
81.2 |
|
|
标售公债 |
日本 (3个月) |
||||
|
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