一周融汇-0731 - 英皇金融集团

研究部高级经理梁家祺

2021-07-31

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一周焦点：美国非农业职位、欧美英商业活动、澳洲央行和英伦银行议息

l 美联储给了市场的信息，是不怕短暂加速上升的物价，相信疫情可控及对经济损害有限，减少买债的讨论有进展，但希望看到未来数月就业强劲增长，才开始减少买债。

l 美国劳动市场的表现，成为目前最关键的经济数据。美国将会在周五公布7月非农业职位数据，市场可以从周一的制造业报告、周三的ADP私人职位数据和服务业采购经理指数，试图评估非农业职位的结果。虽然6月非农业职位增加85万，好过预测的增加70万，但私人职位升幅只有66.2万，失业率恶化0.1个百分点至5.9%，未能满足强劲复苏的期望。

l 今周有两家央行将会举行货币政策会议。比较戏剧化的是澳洲央行，刚刚才公布减少买债计划，但疫情恶化延长防疫封锁，损害第三季经济，会否导致澳洲央行收回减少买债的决定。市场对于英伦银行议息的投票结果、通胀观点、和疫情影响，十分感兴趣。

l 欧元兑美元：需要升破1.1975至1.2000区域扩大反弹空间，看1.2065至1.2130区域，之上是1.2270；短线支持接近1.1815，之下是1.1750。

l 黄金/美元：预期1,822至1,816美元有支持，迈向上升再测试1,833，破位看1,844，之上是1,853/56区间；1,811之下，可再考验1,800甚至1,789美元。

l 美元/日元：如果108.85未能抑制短线下行压力，下跌空间可扩大至107.45；短线阻力接近110.10，之上是110.70。

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疫情恶化可能拖延澳洲央行的减少买债

l 澳洲第二季消费物价指数加速至3.8%，接近13年以来最高，但基数效应，汽油价格上升，政府减少补贴，加上核心通胀只有温和的1.6%，仍然低于央行2%-3%目标区间下限，意味物价的上升可能只是短暂。

l 澳洲悉尼目前是第五度防疫封锁，变种病毒恶化疫情导致当下的封锁延长至8月底。经济师大幅下调澳洲第三季经济增长预测，可能出现从2020年6月以来的在一次萎缩。

l 澳洲央行在6月公布减少买债，9月开始每周买债步伐从50亿降至40亿澳元。路透社调查显示，56%受访经济师猜测，澳洲央行可能需要在8月3日的货币政策会议，取消或延迟6月的减少买债计划。

l 普遍预期澳洲央行在8月会议维持率不变为0.1%。经济师延后澳洲央行的升息预期至2023年第三季，之前的预测是在第二季升息15点子。金融市场到2022年7月开始反映超过50%机率升息10点子。

l 响应更长时间的防疫封锁，经济风险再次陷入萎缩，央行可能被迫搁置或延迟刚刚公布的减少买债计划，澳元表现出不错的韧性，部分受惠于美联储的减少买债讨论支吾以对。澳元兑美元展现短线回升型态，如果升破0.7430，可扩大动力测试0.7500，之上看0.7620；短线支持0.7320/15保护近期低点0.7285，之下重燃下跌走势，先看0.7200。

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究竟有多少人真的想减少宽松，看英伦银行的投票结果

l 英国全面开放经济活动会否导致疫情再次恶化，有待观察。英国财相Sunak正在逐步收回保就业计划、和其它大流行安全网。这些都是英伦银行保持宽松政策不变，拖延决定的原因。

l 英国6月通胀加速至2.5%，2018年8月以来最高，超越了央行的2%目标。数据导致两位货币政策委员，Ramsden和Saunders建议更早停止其接近9,000亿英镑的买债计划。然而，其他央行成员偏向相信，更大的风险是早过计划的2021年底，停止买债，可能损害未全面的经济复苏。问题是今次的投票会否有2票建议减少买债？

l 英伦银行会否再次上调通胀预测？英伦银行在5月的会议，预期通胀在2021年底见顶于2.5%，到6月上调通胀预测至3%之上，如果今次进一步上调，升息预期更炽热。英伦银行目前利率为0.1%，金融市场反映2022年5月升息25点子机率超过50%，2022年11月完全消化了升息25点子。

l 英伦银行可能发表退市次序检讨，究竟她们对于减少买债、升息和缩表的执行先后安排。英伦银行目前的缩表门坎是利率1.5%，如果下调这门坎，意味缩表时间更早。

l 英镑再次面对1.4000美元心理阻力，升破鼓励看好的，可测试1.4080至1.4145区域，之上是1.4250；目前短线支持在1.3840至1.3775区域，之下是1.3720。

l 欧元兑英镑短线下行压力正在增加，跌破0.8470看0.8410；短线阻力接近0.8575至0.8600区域。

2/8 (周一) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	06:30AM	AIG制造业指数	7	N/F	63.2
澳洲	07:00AM	制造业采购经理指数 (终值)	7	N/F	56.8
日本	08:30AM	制造业采购经理指数 (终值)	7	N/F	56.8
澳洲	09:00AM	ANZ职位广告	7	N/F	3.0%
中国	09:45AM	Caixin制造业采购经理指数 (终值)	7	51.0	51.3
日本	01:00PM	消费信心指数	7	N/F	37.4
德国	02:00PM	实质零售销售	6	2.0%	4.2%
德国	02:00PM	同上 (按年)	6	N/F	-2.4%
瑞士	02:30PM	消费物价指数	7	-0.1%	0.1%
		同上 (按年)	7	0.7%	0.6%
		零售销售 (按年)	6	N/F	2.8%
	03:30PM	制造业采购经理指数	7	N/F	66.7
意大利	03:45PM	制造业采购经理指数	7	67.5	62.2
法国	03:50PM	制造业采购经理指数 (终值)	7	58.1	58.1
德国	03:55PM	制造业采购经理指数 (终值)	7	65.6	65.6
欧元区	04:00PM	制造业采购经理指数 (终值)	7	62.6	62.6
英国	04:30PM	制造业采购经理指数 (终值)	7	60.4	60.4
美国	09:45PM	Markit制造业采购经理指数 (终值)	7	N/F	63.1
	10:00PM	建筑开支	6	0.3%	-0.3%
	10:00PM	制造业供应管理协会指数	7	60.8	60.6
标售公债	法国 (短期)

3/8 (周二) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
日本	07:30AM	东京核心消费物价指数 (按年)	7	0.0%	0.0%
澳洲	09:30AM	自住房待量	6	N/F	1.9%
		投资房贷量	6	N/F	13.3%
		建造许可	6	-4.5%	-7.1%
瑞士	01:45PM	消费信心指数 (经调整)	Q3	N/F	-7.1
欧元区	05:00PM	生产物价指数	6	N/F	1.3%
欧元区	05:00PM	同上 (按年)	6	N/F	9.6%
加拿大	09:30PM	Markit制造业采购经理指数	7	N/F	56.5
美国	10:00PM	工厂订单	6	1.1%	1.7%
美国	10:00PM	同上 (扣除运输)	6	N/F	0.7%
标售公债	英国 (2051年)、日本 (10年期)
澳洲	澳洲央行议息会议结果 (12:30 PM)

4/8 (周三) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	06:30AM	AIG建造业指数	7	N/F	55.5
新西兰	06:45AM	职位增长	Q2	0.7%	0.6%
		失业率	Q2	4.5%	4.7%
		劳工成本	Q2	0.6%	0.4%
		同上 (按年)	Q2	2.0%	1.6%
澳洲	07:00AM	服务业采购经理指数 (终值)	7	N/F	44.2
澳洲	07:00AM	综合采购经理指数 (终值)	7	N/F	45.2
日本	08:30AM	服务业采购经理指数	7	N/F	48.0
澳洲	09:30AM	零售销售	6	-1.8%	-1.8%
中国	09:45AM	Caixin服务业采购经理指数	7	N/F	50.3
意大利	03:45PM	服务业采购经理指数	7	58.2	56.7
法国	03:50PM	服务业采购经理指数 (终值)	7	57.0	57.0
法国	03:50PM	综合采购经理指数 (终值)	7	56.8	56.8
德国	03:55PM	服务业采购经理指数 (终值)	7	62.2	62.2
德国	03:55PM	综合采购经理指数 (终值)	7	62.5	62.5
欧元区	04:00PM	服务业采购经理指数 (终值)	7	60.4	60.4
欧元区	04:00PM	综合采购经理指数 (终值)	7	60.6	60.6
英国	04:30PM	服务业采购经理指数 (终值)	7	57.8	57.8
英国	04:30PM	综合采购经理指数 (终值)	7	57.7	57.7
欧元区	05:00PM	零售销售	6	1.9%	4.6%
欧元区	05:00PM	同上 (按年)	6	N/F	9.0%
美国	07:00PM	MBA按揭指数	上周	N/F	737.9
美国	08:15PM	ADP民间职位增长调查	7	721K	692K
加拿大	08:30PM	建造许可	6	N/F	-14.8%

4/8 (周三) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
美国	09:45PM	Markit综合采购经理指数 (终值)	7	N/F	59.7
	09:45PM	Markit服务业采购经理指数 (终值)	7	N/F	59.8
	10:00PM	非制造业供应管理协会指数	7	60.4	60.1
	10:30PM	EIA原油库存	上周	N/F	-4.089M
		EIA蒸馏油库存	上周	N/F	-3.088M
		EIA汽油库存	上周	N/F	-2.253M
标售公债	德国 (5年期)
澳洲	澳洲央行行长Lowe出席国会经济委员会作听证发言 (07:00 AM 5/8)

5/8 (周四) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	09:30AM	贸易平衡 (商品及服务)	6	10450M	9681M
德国	02:00PM	工业订单	6	1.5%	-3.7%
法国	02:45PM	工业生产	6	0.5%	-0.3%
欧元区	03:30PM	建造业采购经理指数	7	N/F	50.3
英国	04:30PM	建造业采购经理指数	7	N/F	66.3
美国	07:30PM	Challenger裁员数字调查	7	N/F	20.476K
	08:30PM	一周首次申领失业援助人数	上周	N/F	400K
		持续申领失业援助人数	前周	N/F	3.269M
		贸易平衡	6	-72.7B	-71.2B
加拿大	08:30PM	贸易平衡	6	N/F	-1.39B
标售公债	法国 (长期)、西班牙、日本 (10年期通膨指标、6个月)
英国	英伦银行公布议息会议结果、会议记录、及通胀季报 (07:00 PM)
澳洲	澳洲央行发表货币政策声明 (09:30 AM 6/8)

6/8 (周五) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	06:30AM	AIG服务业指数	7	N/F	57.8
日本	07:30AM	家庭消费开支	6	2.0%	-2.1%
	07:30AM	同上 (按年)	6	0.1%	11.6%
	08:00AM	超时工资	6	N/F	20.7%
新西兰	10:00AM	通胀预期 (1年)	Q3	N/F	1.87%
新西兰	10:00AM	通胀预期 (2年)	Q3	N/F	2.05%
德国	02:00PM	工业生产	6	0.5%	-0.3%
英国	03:30PM	Halifax房价指数	7	N/F	-0.5%
英国	03:30PM	同上 (按年)	7	N/F	8.8%
法国	02:45PM	贸易平衡	6	N/F	-6.8B
加拿大	08:30PM	就业人数增减	7	N/F	230.7K
加拿大	08:30PM	失业率	7	N/F	7.8%
美国	08:30PM	非农业职位	7	900K	850K
		失业率	7	5.7%	5.9%
		参与率	7	N/F	61.6%
		U6失业率	7	N/F	9.8%
		民间职位	7	800K	662K
		平均时薪	7	0.3%	0.3%
		同上 (按年)	7	3.9%	3.6%
		平均每周工时	7	34.8	34.7
	10:00PM	批发存货 (修订)	6	N/F	0.8%
	10:00PM	批发销售	6	N/F	0.8%
加拿大	10:00PM	IVEY采购经理指数 (经调整)	7	N/F	71.9
美国	03:00AM(7/8)	消费信贷	6	N/F	35.28B
中国	N/A	贸易平衡 (美元)	7	N/F	51.53B
		出口 (按年)	7	N/F	32.2%
		进口 (按年)	7	N/F	36.7%
		外汇储备	7	N/F	3.214T
		黄金储备 (盎司)	7	N/F	62.64M
标售公债	日本 (3个月)
英国	英伦银行副行长Broadbent主持在线商界活动 (07:15 PM)

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