一周融汇-0703 - 英皇金融集团

研究部高级经理梁家祺

2021-07-03

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一周焦点：美联储6月议息会议记录、欧亚疫情发展、澳洲央行议息会议、欧美6月服务业活动

l 美汇指数的短期基本面仍然向好。首先，市场愈来愈忧虑美联储的减少买债和升息将会较预期早出现。美国今周经济数据的焦点，周二6月服务业供应管理协会指数、和周四一周首次申领失业援助人数。另外就是美联储将会在周三公布6月议息会议记录。美联储的立场在6月突然变得鹰派，究竟是对经济前景更加乐观，还是对较预期高的通胀数据感到不安，市场希望从会议记录，寻找更多导致他们改变立场的诱因。

l Delta变种新冠病毒疫情恶化，全球经济复苏前景变得模糊，增加美元的避险吸引力。英国延迟最后阶段的放宽法规防疫措施4周至7月19日，问题是会否再度延迟？澳洲、印度尼西亚、马来西亚、及泰国都在抗疫和收紧防疫限制。市场在观望Delta变种新冠病毒疫情在夏季会否进一步恶化，甚至扩散。

l 欧洲央行和英伦银行都在逃避减少宽松的问题，但如果经济数据表现更强，将会看来他们内部声音的改变。欧元区将会在公布7月Sentix投资者信心指数、和6月服务业采购经理指数，周二有德国7月ZEW经济情绪指数。英国周二会公布6月服务业报告，周五是5月国内生产总值和实质经济活动数据。当然，即使欧元区和英国的经济数据表现继续加强，需要一些时间才足够改变其态度。在这段期间，欧洲央行和英伦银行的模糊，有利美元。商品货币方面，澳洲央行周二举行货币政策会议，加拿大6月就业数据在周五。

l 美汇指数：需要升破92.90扩大回升动力，看93.45甚至94.30；91.45之下，支持在91.10和90.60。

l 欧元/美元：如果1.1755支持未能抑制下跌动力，可跌往1.1700甚至1.1600；修复1.1920是初步正面信号，1.1975至1.2000之上，先看1.2100。

l 英镑/美元：短线回落走势，如果跌破1.3665，跌势可扩大至1.3570/20区域，之下是1.3320甚至1.3150；短线阻力接近1.3875，之上是1.4000。

l 美元/日元：接近112.20/50有较大阻力，可展开一些短线整固走势，预期110.40/00区域有支持；112.50之上，看114.00至115.00区域。

l 黄金/美元：短线反弹走势，需要升破1,797至1,800美元区域，扩大反弹空间测试1,814/15区域；跌破 1,767/64警告反弹完结，可再考验1,750，之下是1,737/32区域。

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澳洲央行将决议3年期公债收益率目标、和买债计划的命运

l 澳洲央行将会在7月6日举行货币政策会议，事先张扬会决定其3年期公债孳息率目标的情况，和公布将会在9月完结的买债计划安排。路透社的调查显示，经济师一致认为，3年期收益率目标0.1%将会限于2024年4月的公债，不会扩大至2024年11月公债。澳洲央行目前的买债计划规模为1,000亿澳元，每周购买约50亿。大部分经济师预期澳洲央行将会采取弹性买债，购买步伐视乎经济数据的表现。

l 澳洲央行目前政策利率为0.1%。澳洲央行认为，需要真实通胀可持续地回到2-3%目标区间之内，才会升息，相信最早不会在2024年之前。澳洲央行行长Lowe表示，考虑减少买债为时过早；经济仍然在复苏阶段，有一段路要走；通胀压力依旧温和，将会继续；企业致力于降低成本导致工资增长疲弱。副行长Ellis表示，央行承诺维持高度扩张型货币政策，协助达成就业和通胀目标。

l Delta变种新冠病毒导致澳洲半数人口再次被防疫封锁，疫苗接种进展缓慢，成年人口完全接种比率不及5%。澳洲央行副行长Ellis表示，澳洲经济近期数月从较短期的防疫封锁迅速反弹，意味经济复苏对于疫情有更强的顺应力量。

l 澳洲核心通胀持续低于央行的2-3%目标区域，过往5年平均只有1.5%。HSBC的分析指出，澳洲央行行长Lowe的目前任期在2023年9月完结，要在Lowe的7年任期达至平均通胀2.5%，通胀需要每年平均4.1%至到2023年9月。央行预测基本通胀要到2023年中才升至2.5%。

l 受惠于表现良好的5月就业数据，失业率改善至疫情前水平5.1%。虽然失业率仍然远高于央行认为能够刺激工资和通胀加速上升的约4%，但市场和大行都觉得澳洲央行无法等待至2024年才升息。期货市场反映2022年9月升息，Westpac预期2023年初，澳洲联邦银行估计在2022年11月。

l 路透社调查显示，25%受访经济师预期在2023年中至少1次升息至0.25%，25%猜测两次升息，50%认为不会改变。

l 澳元/美元：如果守稳0.7420/00支持区，可反弹往0.7535，升破0.7620进一步纾缓短线下行压力，可测试0.7710/65区域；跌破0.7400警告回落动力可扩大至0.7215，之下是0.7100至0.7000区域。

l 纽元/美元：倾向考验0.6920，跌破看0.6790甚至0.6710；短线阻力在0.7010/60区域，之上是0.7100/25。

l 美元兑加元：短线反弹走势继续，升破1.2485大开1.2655/80区域；跌破1.2200至1.2130区域，再威胁1.2000。

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5/7 (周一) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	06:30AM	AIG建造业指数	6	N/F	58.3
澳洲	06:30AM	服务业采购经理指数 (终值)	6	N/F	56.0
日本	08:30AM	服务业采购经理指数	6	N/F	46.5
澳洲	09:30AM	ANZ职位广告	6	N/F	7.9%
		建造许可	5	-5.0%	-8.6%
		零售销售	5	0.1%	0.1%
中国	09:45AM	Caixin服务业采购经理指数	6	N/F	55.1
法国	02:45PM	工业生产	5	0.7%	-0.1%
意大利	03:45PM	服务业采购经理指数	6	55.8	53.1
意大利	03:45PM	综合采购经理指数	6	N/F	55.7
法国	03:50PM	服务业采购经理指数 (终值)	6	57.4P	56.6
法国	03:50PM	综合采购经理指数 (终值)	6	57.1P	57.0
德国	03:55PM	服务业采购经理指数 (终值)	6	58.1P	52.8
德国	03:55PM	综合采购经理指数 (终值)	6	60.4P	56.2
欧元区	04:00PM	服务业采购经理指数 (终值)	6	58.0P	55.2
欧元区	04:00PM	综合采购经理指数 (终值)	6	59.2P	57.1
英国	04:30PM	服务业采购经理指数 (终值)	6	61.7P	62.9
英国	04:30PM	综合采购经理指数 (终值)	6	61.7P	62.9
欧元区	04:30PM	Sentix投资者信心指数	7	30.0	28.1
标售公债	法国 (短期)
市场假期	美国
日本	日本央行行长黑田东彦发言
欧盟	欧洲央行副行长Guindos发言 (01:00 AM 6/7)

6/7 (周二) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
新西兰	06:00AM	NZIER信心指数	Q2	N/F	-13
新西兰	06:00AM	NZIER设备使用率	Q2	N/F	93.3%
日本	07:30AM	家庭消费开支	5	-3.7%	0.1%
		同上 (按年)	5	10.9%	13.0%
		超时工资	5	N/F	5.4%
德国	02:00PM	工业订单	5	1.3%	-0.2%
欧元区	03:30PM	建造业采购经理指数	6	N/F	50.3
英国	04:30PM	建造业采购经理指数	6	63.5	64.2
		总体行业指数	6	N/F	63.0
		劳动生产力	Q1	N/F	-0.7%
德国	05:00PM	ZEW经济情绪指数	7	75.4	79.8
德国	05:00PM	同上 (现况指数)	7	5.0	-9.1
欧元区	05:00PM	零售销售	5	4.1%	-3.1%
欧元区	05:00PM	同上 (按年)	5	7.9%	23.9%
美国	09:45PM	Markit服务业采购经理指数 (终值)	6	64.8P	70.4
	09:45PM	Markit综合采购经理指数 (终值)	6	63.9P	68.7
	10:00PM	就业趋势指标	6	N/F	107.4
		非制造业供应管理协会指数	6	63.5	64.0
		同上 (商业活动)	6	N/F	66.2
		同上 (新订单)	6	N/F	63.9
		同上 (就业)	6	N/F	55.3
		同上 (物价)	6	N/F	80.6
标售公债	英国 (2031年、2061年)、西班牙 (6个月、12个月)
澳洲	澳洲央行议息会议结果 (12:30 PM)
澳洲	澳洲央行行长Lowe就7月议息会议举行记者会 (02:00 PM)
西班牙	西班牙央行行长Hernandez发言 (03:00 PM)

7/7 (周三) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
澳洲	06:30AM	AIG服务业指数	6	N/F	61.2
德国	02:00PM	工业生产	5	0.5%	-1.0%
德国	02:00PM	同上 (按年)	5	N/F	26.55%
英国	02:00PM	Halifax房价指数	6	N/F	1.3%
英国	02:00PM	同上 (按年)	6	N/F	9.5%
法国	02:45PM	流动账	5	N/F	-1.4B
法国	02:45PM	贸易平衡	5	N/F	-6.24B

7/7 (周三) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
意大利	04:00PM	零售销售	5	N/F	-0.4%
意大利	04:00PM	同上 (按年)	5	N/F	30.4%
中国	N/A	外汇储备	6	3.204T	3.222T
中国	N/A	黄金储备 (盎司)	6	N/F	62.64M
美国	07:00PM	MBA按揭指数	上周	N/F	638.8
		MBA购房指数	上周	N/F	255.2
		MBA再融资指数	上周	N/F	2856.6
		MBA 30年固定按揭利率	上周	N/F	3.20%
	10:00PM	JOLTS职位空缺	5	N/F	9.286M
加拿大	10:00PM	IVEY采购经理指数 (经调整)	6	N/F	64.7
标售公债	德国 (5年期)、英国 (2051年)
美国	美联储公布6月15-16日FOMC会议记录 (02:00 AM 8/7)

8/7 (周四) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
英国	07:01AM	RICS房屋指数	6	78	83
日本	07:50AM	银行贷款 (按年)	6	N/F	2.9%
	07:50AM	流动账	5	1820.4B	1321.8B
	01:00PM	服务业景气指数	6	N/F	38.1
瑞士	01:45PM	失业率 (经调整)	6	3.0%	3.0%
德国	02:00PM	贸易平衡 (经调整)	5	15.9B	15.9B
德国	02:00PM	流动账 (未经调整)	5	N/F	21.3B
美国	08:30PM	一周首次申领失业援助人数	上周	355K	364K
	08:30PM	持续申领失业援助人数	前周	N/F	3.469M
	11:00PM	EIA原油库存	上周	N/F	-6.718M
		EIA蒸馏油库存	上周	N/F	-0.869M
		EIA汽油库存	上周	N/F	1.522M
	03:00AM(9/7)	消费信贷	5	18.25B	18.61B
标售公债	日本 (5年期、6个月)
澳洲	澳洲央行行长Lowe发言 (10:15 AM)

9/7 (周五) 将公布之经济数据及消息
国家	香港时间	经济资料名称	月份	预测资料	上次数字
中国	09:30AM	消费物价指数	6	0.0%	-0.2%
		同上 (按年)	6	1.4%	1.3%
		生产物价指数 (按年)	6	8.8%	9.0%
英国	02:00PM	国内生产总值	5	1.7%	2.3%
		同上 (按年)	5	N/F	27.6%
		国内生产总值 (3个月)	5	3.9%	1.5%
		服务业生产	5	1.6%	3.4%
		同上 (按年)	5	N/F	24.9%
		建造业生产	5	1.0%	-2.0%
		同上 (按年)	5	58.3%	77.9%
		商品贸易平衡	5	-11.10B	-10.95B
		同上 (非欧盟)	5	N/F	-5.549B
		工业生产	5	1.5%	-1.3%
		同上 (按年)	5	21.6%	27.5%
		制造业生产	5	1.0%	-0.3%
		同上 (按年)	5	29.5%	39.7%
意大利	04:00PM	工业生产	5	0.5%	1.8%
意大利	04:00PM	同上 (按年)	5	24.7%	79.5%
加拿大	08:30PM	就业人数增减	6	N/F	-68.0K
加拿大	08:30PM	失业率	6	N/F	8.2%
美国	10:00PM	批发存货 (修订)	5	N/F	1.1%
美国	10:00PM	批发销售	5	N/F	0.8%
标售公债	意大利、日本 (3个月)
国际	20国集团(G20)经济部长会议 (至7月10日)

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