一周融汇-0626
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一周焦点:美国6月非农业职位增长能否加强,安抚美联储内部对于就业复苏的忧虑
l 美国通胀预期回落,反映市场愈来愈相信,美联储对于通胀上升的耐心,没有原先所想的那么大。美联储在去年8月采取弹性平均通胀目标,容许他们可以有较大弹性,试图达成最大就业目标。市场为甚么会对于美联储的忍受通胀程度,起了疑心?
l 美联储在6月会议出乎意料地发出鹰派观点,除了讨论减少买债,更惊人的是决策者预期2023年升息两次。问题是他们对于未来的通胀预测,没有大的改变。2021年个人消费开支物价指数的中位预测是3.4%,高于3月时的2.4%,2022年和2023年的预测分别为2.1%和2.2%,较之前的只是多了0.1个百分点。
l 市场希望从美联储官员的发言,寻找更多关于通胀容忍度的启示,得到的信息模糊,反映更多决策者对于通胀的上升感到不安。虽然美联储主席鲍威尔试图安抚市场,指央行不会因为惧怕通胀而采取预防型升息。波士顿区总裁Rosengren预期通胀回落,到明年稍高于2%。纽约区总裁Williams表示,讨论改变利率仍然相当遥远,但美联储需要小心观察数据,及理解通胀短暂是甚么程度。旧金山区总裁Daly表示,美联储将会在年底或明年初开始减少买债。达拉斯区总裁Kaplan认为2022年通胀放缓但更广泛,预期2022年升息。亚特兰大区总裁Bostic和理事Bowman指出,虽然他们大致同意近期物价上升将会是短暂的,但觉得可能需要更长时间才退却。
l 市场发现偏向更早减少宽松的,是担心通胀,忧虑超越需要的宽松可做成金融市场失衡。那些认为需要审慎的,是担心就业市场。纽约区Williams指目前并非把利率回到更正常水平的时间,因为经济仍然远离最大就业。费城区总裁Harker、和列治文区总裁Barkin,都强调仍然有很多百万因为大流行的失业并未恢复。
l 美联储将会在何时开始减少买债?何时公布?以及升息时机,将会继续困扰市场。美国就业复苏进展是另一个重要评估信息。美国将会在周五公布6月非农业职位报告,市场关注供应短缺是否继续拖累职位增长,进一步驱动更高工资,成为通胀的新动力。市场将会从周二的6月消费信心报告,观望消费者如可看劳动市场,周三有小非农,到周四看一周首次申领失业援助人数、Challenger裁员数字、和6月制造业供应管理协会指数。
l 预期美汇指数的回落受限于91.50/25区域,迈向再次上升测试92.20/40区域,如果能够升破92.90,可扩大测试93.45甚至94.30;91.25之下,支持在90.90/60区域。
l 黄金/美元:需要升破1,797至1,800美元区域扩大反弹动力,测试1,815甚至1,825美元;目前短线支持在1,772至1,766区域,它保护1,760/55,跌破这区域看1,737至1,732。
l 纽元/美元:预期暂上落于0.7000至0.7125之间,升破0.7125进一步减弱下行压力,可回升测试0.7215/45区域,0.7000之下可再考验0.6920,之下是0.6795。


欧洲央行和英伦银行并不急于加入退市阵营
l 有些分析质疑,今次的退市并非美联储独有,加拿大和新西兰就较美联储更早发出减少宽松的信号。如果欧元区和英国都有减少买债和较早升息的意象,那么美汇指数的上升是否更有限。然而,欧洲央行在6月的会议表示,第三季买债步伐继续较大。欧元区6月商业活动扩张步伐加速至15年最快,德国商业信心连续5个月改善,官员正在等待十分强的经济复苏。然而,欧洲央行行长拉加德表示, 欧元区的经济情势和美国的不同,美国经济复苏走得更远。看来欧洲央行在拖延关于减少宽松的议题。欧元区将会在周三公布6月通胀,德国有6月就业报告。
l 欧元/美元:欧元需要修复1.2000美元,延伸反弹测试1.2100;受制于1.2000,跌破1.1880/40区域可考验1.1765。
l 欧元/日元:预期欧元兑日元上落于131.55至132.85之间,较大的区间为130.80至133.50。
l 英伦银行也在拖延。虽然承认更高通胀,可能见顶于3%之上,但表示一段短暂的强劲增长和高于目标的通胀,之后都会回落。9位货币政策委员当中,只有首席经济师Haldane赞成减少买债,Haldane将会在今月离任。英伦银行行长Bailey将会在周四发言。
l 英镑/美元:英镑兑美元的反弹受制于1.4000水平,迈向下试1.3855至1.3780区域,之下看1.3665;1.4000之上,阻力在1.4100/40区域。
l 欧元/英镑:欧元兑英镑需要升破0.8625扩大动力,测试0.8675甚至0.8720;目前短线支持在0.8555,它保护0.8500至0.8470区域。
28/6 (週一) 將公佈之經濟資料及消息 |
|||||
國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
德 國 |
02:00PM |
進口物價 |
5 |
1.4% |
1.4% |
同上 (按年) |
5 |
11.3% |
10.3% |
||
美 國 |
10:30PM |
達拉斯美聯儲製造業指數 |
6 |
N/F |
34.9 |
標售公債 |
法國 (短期) |
||||
歐 盟 |
歐洲央行執委Panetta於地中海央行會議發言 (04:15 PM) |
||||
美 國 |
美聯儲主席Williams參加國際清算銀行(BIS)視訊會議 (09:00 PM) |
||||
歐 盟 |
歐洲央行副行長Guindos於歐元財金高峰會議發言 (10:00 PM) |
||||
美 國 |
美聯儲費城區總裁Harker發言 (11:00 PM) |
29/6 (週二) 將公佈之經濟資料及消息 |
|||||
國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
日 本 |
07:30AM |
失業率 |
5 |
2.9% |
2.8% |
零售銷售 (按年) |
5 |
7.9% |
11.9% |
||
法 國 |
01:30PM |
失業率 |
Q1 |
N/F |
8.0% |
英 國 |
02:00PM |
Nationwide房價指數 |
6 |
0.7% |
1.8% |
同上 (按年) |
6 |
13.7% |
10.9% |
||
法 國 |
02:45PM |
消費信心指數 |
6 |
100 |
97 |
英 國 |
04:30PM |
消費信貸 |
5 |
0.328B |
-0.377B |
按揭借貸 |
5 |
N/F |
3.296B |
||
按揭批核宗數 |
5 |
85340 |
86921 |
||
M4貨幣供應 |
5 |
N/F |
0.1% |
||
歐元區 |
05:00PM |
經濟景氣指數 |
6 |
116.5 |
114.5 |
消費者通脹預期 |
6 |
N/F |
22.2 |
||
德 國 |
08:00PM |
經協調消費物價指數 (初值)(按年) |
6 |
2.1% |
2.4% |
美 國 |
09:00PM |
CaseShiller 20大都市房價指數 |
4 |
N/F |
1.6% |
同上 (按年) |
4 |
N/F |
13.3% |
||
FHFA房價指數 |
4 |
N/F |
1.4% |
||
同上 (按年) |
4 |
N/F |
13.9% |
||
10:00PM |
消費信心指數 |
6 |
118.8 |
117.2 |
|
標售公債 |
日本 (2年期) |
||||
歐 盟 |
布魯塞爾經濟論壇:德國總理Merkel、歐洲央行行長拉加德、歐盟經濟專員Gentiloni (06:00PM) |
||||
澳 洲 |
澳洲央行行長Lowe參加澳洲銀行協會研討會 (07:15 AM 30/6) |
30/6 (週三) 將公佈之經濟資料及消息 |
|||||
國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
日 本 |
07:50AM |
工業生產 |
5 |
-2.4% |
2.9% |
同上 (按年) |
5 |
N/F |
15.9% |
||
中 國 |
09:00AM |
NBS製造業採購經理指數 |
6 |
50.7 |
51.0 |
NBS非製造業採購經理指數 |
6 |
N/F |
55.2 |
||
NBS綜合採購經理指數 |
6 |
N/F |
54.2 |
||
紐西蘭 |
09:00AM |
NBNZ商業景氣 |
6 |
N/F |
1.8 |
澳 洲 |
09:30AM |
房貸量 |
5 |
N/F |
0.5% |
日 本 |
01:00PM |
消費信心指數 |
6 |
N/F |
34.1 |
英 國 |
02:00PM |
國內生產總值 |
Q1 |
-1.5% |
-1.5% |
同上 (按年) |
Q1 |
-6.1% |
-6.1% |
||
商業投資 |
Q1 |
N/F |
-11.9% |
||
同上 (按年) |
Q1 |
N/F |
-18.1% |
||
流動賬 |
Q1 |
-12.50B |
-26.30B |
||
法 國 |
02:45PM |
經協調消費物價指數 (按年)(初值) |
6 |
1.8% |
1.8% |
消費開支 |
6 |
N/F |
-8.3% |
||
生產物價指數 |
5 |
N/F |
-0.3% |
||
瑞 士 |
03:00PM |
KOF領先指標 |
6 |
145.0 |
143.2 |
德 國 |
03:55PM |
失業人數增減 |
6 |
-16K |
-15K |
失業率 |
6 |
5.9% |
6.0% |
||
瑞 士 |
04:00PM |
投資者信心 |
6 |
N/F |
72.2 |
歐元區 |
05:00PM |
經協調消費物價指數 (按年) (初值) |
6 |
1.9% |
2.0% |
同上 (扣除食品及能源) |
6 |
0.9% |
0.9% |
||
美 國 |
07:00PM |
MBA按揭指數 |
上週 |
N/F |
686.4 |
08:15PM |
ADP民間職位增長調查 |
6 |
600K |
978K |
|
加拿大 |
08:30PM |
國內生產總值 |
4 |
-0.8% |
1.1% |
生產物價指數 |
5 |
N/F |
1.6% |
||
美 國 |
09:45PM |
芝加哥採購經理指數 |
6 |
72.0 |
75.2 |
10:00PM |
待完約售房指數 |
5 |
0.0% |
-4.0% |
30/6 (週三) 將公佈之經濟資料及消息 |
|||||
國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
美 國 |
10:30PM |
EIA原油庫存 |
上週 |
N/F |
-7.614M |
EIA蒸餾油庫存 |
上週 |
N/F |
1.754M |
||
EIA汽油庫存 |
上週 |
N/F |
-2.930m |
||
標售公債 |
意大利 (中長期) |
||||
英 國 |
英倫銀行首席經濟師Haldane發言 (07:00 PM) |
1/7 (週四) 將公佈之經濟資料及消息 |
|||||
國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
澳 洲 |
06:30AM |
AIG製造業指數 |
6 |
N/F |
61.8 |
紐西蘭 |
06:45AM |
建造許可 |
5 |
N/F |
4.8% |
日 本 |
07:50AM |
短觀 (大型製造業) |
Q2 |
15 |
5 |
08:30AM |
製造業採購經理指數 |
6 |
N/F |
51.5 |
|
澳 洲 |
09:30AM |
貿易平衡 |
5 |
10000M |
8028M |
中 國 |
09:45AM |
Caixin製造業採購經理指數 |
6 |
51.8 |
52.0 |
德 國 |
02:00PM |
實質零售銷售 |
5 |
5.0% |
-5.5% |
同上 (按年) |
5 |
N/F |
4.4% |
||
瑞 士 |
02:30PM |
消費物價指數 (按年) |
6 |
0.7% |
0.6% |
零售銷售 (按年) |
5 |
N/F |
35.7% |
||
瑞 士 |
03:30PM |
製造業採購經理指數 |
6 |
62.1 |
69.9 |
意大利 |
03:45PM |
製造業採購經理指數 |
6 |
58.6 |
62.3 |
法 國 |
03:50PM |
製造業採購經理指數 (終值) |
6 |
58.6P |
59.4 |
德 國 |
03:55PM |
製造業採購經理指數 (終值) |
6 |
64.9P |
64.4 |
歐元區 |
04:00PM |
製造業採購經理指數 (終值) |
6 |
63.1P |
63.1 |
英 國 |
04:30PM |
製造業採購經理指數 (終值) |
6 |
64.2P |
65.6 |
歐元區 |
05:00PM |
失業率 |
6 |
8.0% |
8.0% |
美 國 |
07:30PM |
Challenger裁員數字調查 |
6 |
N/F |
24.586K |
08:30PM |
一週首次申領失業援助人數 |
上週 |
N/F |
411K |
|
持續申領失業援助人數 |
前週 |
N/F |
3.390M |
||
09:45PM |
Markit製造業採購經理指數 (終值) |
6 |
62.6P |
62.1 |
|
10:00PM |
建築開支 |
5 |
0.4% |
0.2% |
|
製造業供應管理協會指數 |
6 |
61.5 |
61.2 |
||
標售公債 |
法國 (長期)、西班牙、日本 (10年期) |
||||
市場假期 |
加拿大、香港 |
||||
歐 盟 |
歐洲央行行長拉加德於歐洲議會經濟暨貨幣事務委員會(ECON)發言 (03:00 PM) |
||||
英 國 |
英倫銀行行長Bailey發言 (03:00 AM 2/7) |
2/7 (週五) 將公佈之經濟資料及消息 |
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國 家 |
香港時間 |
經濟資料名稱 |
月 份 |
預測資料 |
上次數字 |
澳 洲 |
09:30AM |
自住房屋融資 |
5 |
N/F |
4.3% |
投資房屋融資 |
5 |
N/F |
2.1% |
||
歐元區 |
05:00PM |
生產物價指數 |
5 |
1.2% |
1.0% |
同上 (按年) |
5 |
9.5% |
7.6% |
||
美 國 |
08:30PM |
非農業職位 |
6 |
675K |
559K |
失業率 |
6 |
5.6% |
5.8% |
||
參與率 |
6 |
N/F |
61.6% |
||
U6失業率 |
6 |
N/F |
10.2% |
||
民間職位 |
6 |
550K |
492K |
||
平均時薪 |
6 |
0.4% |
0.5% |
||
同上 (按年) |
6 |
N/F |
2.0% |
||
平均每週工時 |
6 |
34.9 |
34.9 |
||
貿易平衡 |
5 |
-70.8B |
-68.9B |
||
加拿大 |
08:30PM |
貿易平衡 |
5 |
N/F |
0.59B |
09:30PM |
Markit製造業採購經理指數 |
6 |
N/F |
57.0 |
|
美 國 |
10:00PM |
工廠訂單 |
5 |
1.4% |
-0.6% |
同上 (扣除運輸) |
5 |
N/F |
0.5% |
||
標售公債 |
日本 (3個月) |
||||
歐 盟 |
歐洲央行行長拉加德發言 (08:30 PM) |
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