金略融匯-1021 (美元|加元)

非美國地區加息步伐預期加快，美元指數持續走低，孳息率則走向迥異

l   美國股市在公用股及健康護理股接力下繼續上升，道瓊斯工業平均指數及標普500指數上升，納斯達克指數下跌。投資氣氛向好，及新公佈的非美國地區 (包括加拿大、英國等)通脤數字持續高企，投資者憧憬該等地區特別是商品貨幣國家的升息步伐將會加快，美元急跌，跌至93.557附近跌勢方喘定。10年期美國國債孳息率續創新高，最高升至1.6726%。

l   美聯儲理事Waller表示，美聯儲應該在11月開始減少買債，儘管升息可能還有一段時間。

l   英國9月通脹放緩，但可能只是短暫。英國9月消費物價指數按年升3.1%，從8月的3.2%放緩，不及預期的升3.2%。雖然運輸成本及汽油價格上漲，但酒店和餐飲價格大幅回落。扣除食品及能源之後，通脹從3.1%回落至2.9%，不及預期的3.0%。金融市場開始猜測英倫銀行可能在11月升息。問題是9月的放緩，會否只是短暫，通脹將會繼續邁向央行預測接近年底的4%之上。預期能源價格上升的影響，將會對10月通脹數據更加明顯。近期市場對於英倫銀行的升息預期，愈來愈熾熱，開始看到不少質疑，是否過分了。

l   有報告指出，英國財相計畫延長為商界設立的國家支持貸款，原本這復甦貸款計畫將會在12月31日到期，可能延長6個月。消息反映當局希望支持投資和商界，黯淡接近年底恢復至大流行前經濟水平的預期。

l   英鎊/美元：預期在1.3725至1.3670區域有支持，邁向上升測試1.3865，破位看1.3915；1.3670之下，支持在1.3565/45區域。

l   歐元區核心通脹穩定，紓緩歐洲央行收緊政策的壓力。9月消費物價指數按年升3.4%，從8月的3.0%加速，和初值相同，但核心通脹維持1.9%，儘管這是10年多高點。核心通脹的穩定，支持歐洲央行的通脹只是短暫觀點，支持央行在明年3月結束緊急PEPP買債計畫之後，加強APP買債計畫。

l   歐洲央行管委(比利時)Wunsch表示，我倡議逐步撤出目前的政策立場，必須持續檢視貨幣政策是否仍然合適；經濟數據顯示結束PEPP買債計畫是合理的，但這並不意味結束提振貨幣政策，我們也有其它計畫。

l   國際貨幣基金支出，歐洲央行應該在2022年加強非危機提振措施。

l   德國央行行長Weidmann將會在12月31日離任，因為私人理由。Weidmann是歐洲央行的鷹派主力。

l   歐元/美元：預期暫上落於1.1570至1.1675之間，偏向反彈，1.1675之上看1.1735甚至1.1790；跌破1.1570可再考驗1.1520。

l   白銀/美元：預期接近23.00有支持，邁向回升測試24.75/85區域；跌破22.75可回落考驗22.20。

l   加拿大通脹連續6個月高於央行控制區，央行升息壓力更大。9月消費物價指數按年升4.4%，2003年2月以來最高，從8月的4.1%加速，高於預期的升4.3%。數據讓央行更頭痛，不單挑戰其通脹只是短暫的觀點，也將增加市場的升息預期，挑戰央行預期要到2022下半年才升息的前瞻指引。

l   加拿大豐業銀行預測加拿大央行2022下半年升息4次，之後2023年再升息4次，將2023年利率推至2.25%。

l   美元/加元：美元兌加元邁向下跌考驗1.2250、之下看1.2160/30；現時上方阻力1.2500。

l   紐元/日元：邁向上升測試82.75，破位看83.80；短線支持在81.15至80.55區域。

l   黃金/美元：預期暫上落於1,775至1,792美元之間，升破1,792再測試1,800，破位看1,809甚至1,820；1,772之下，支持在1,766和1,760。

加拿大接力通脹測試，「通脹是短暫的」理論備受考驗

l   加拿大將會繼英國之後今晚8點半公佈9月的消費物價指數，市場預期加拿大9月CPI將會按年升4.3%，物價上升速度是10年以來最高，而通脹數字亦高於加拿大央行的通脹目標上限3%，根據彭博社的調查，預期到2022年第3季物價才有機會回落至3%以下

l   供應鏈擾亂成為全球頭痛的問題，亦令到物價高企的情況持續更長的時間。央行行長及經濟師之前最常提及的「通脹是短暫 (Transitory)」理論備受市場挑戰。

l   如加拿大今次公佈的通脹數字沒有緩和跡象，央行行長在下星期10月27日的央行會議中加息壓通脹的壓力將會大大增加。

l   與英國不同，加拿大經濟較英國強固。加元等商品貨幣將會在全球經濟復甦及進入加息週期的前提下率先受惠，因此加息會令投資者追捧加拿大元，對加元或是一椿好事