金略融匯-0708

美聯儲官員退市分岐明確撐科技股，美國10年期國債孳息率創一個月新低

l  美國聯儲局昨公佈6月議息會議會議紀錄，顯示委員之間仍存在分岐。委員一致同意退市是事在必行的，但就何時收緊量寬分成兩派，一派認為退市將比預期早，另一派則認為需待更多經濟數據出爐才可敲下收緊量寬的確實時間。美聯儲會議紀錄對國債價格帶來刺激作用，加上部份沽空美國國債的投資者先行平倉，拖累孳息率跌穿1.30% (孳息率與國債價格呈反比關係)，孳息率走低對科技股有提振作用，納斯達克指數上升，工業、原材料股份做好則支持道瓊斯工業指數向上。

l  市場認為美國經濟前景仍相對其他發達國家表現出眾，特別是之前德國公佈的7月ZEW經濟情緒指數較預期及前值甚差，令投資者燃起未來歐洲經濟增長或裹足不前的憂慮，歐元兌美元應聲走低，歐元兌美元自ZEW數據公佈後弱勢持續，最大跌幅曾達1%。歐元兌美元昨繼續尋底，價格失守1.1800心理關口，現時上方阻力1.1850 (日線圖10均線)，不排除價格會下試1.1702 (3月31日低位)。

l  美國石油學會昨公佈上週原油庫存減少798.3萬桶，遠多於-392.5萬桶的預測。然而，該對原油利多的消息並未能抵銷沙地阿拉伯與阿聯酋原油談判破裂為原油市場帶來的悲觀情緒，紐約原油價格昨曾短暫「死猫彈」至74.85美元附近後延續之前的跌勢，跌至71.07美元附近才目初步支持。紐約原油日線圖顯示走勢轉弱，73美元預期阻力甚大，不排除價格或會向下下試70美元心理關口，之後看69.15美元 (日線圖50均線)。

紐西蘭樓市辣招「無料到」，加息機會增令紐元兌日元更強?

l  紐西蘭樓市行情不俗，2020年全年上升19.08%。有見及此，紐西蘭政府在3月下旬時祭出「辣招」打壓樓市，包括:1) 收緊樓市投資者按揭申請、2) 撤銷按揭可以扣除稅款的優惠及3) 在10年內轉售需要額外課稅，這與香港的額外印花稅 (SSD) 相似。辣招令當地樓市短期降溫，不過最近5月的樓價中位數反彈，水平更升至與3月時相若，樓市辣招效用未必如預期中有效。

l  紐西蘭央行在5月26日議息時曾提及最早可在2022年9月加息25點子，而最近紐西蘭經濟研究協會 (NZIER) 新公佈的第2季商業信心指數亦重返正值，顯示當地商家對未來紐西蘭6個月的前景展望回復信心。這加強了央行在下周三14日議息會議中繼續放鷹的信心。除了Westpac銀行在7 日時預測央行會更早在11月加息外，另一銀行紐新銀行 (ANZ) 亦加入鷹派陣營，預期央行最早會在11月加息。因此預期紐西蘭升息的機會逐漸增加。金融市場反映今年11月升息25點子至0.5%的機率達93%。

l  數據上紐西蘭央行並不著急，疫苗接種比率低仍是風險。紐西蘭最新按年通脹第1季升1.5%，第一季失業率亦有回落跡象，勞工成本指數按年同期升1.6%，國內通脹壓力不大，央行加息壓力較其他央行少。另外國內的疫苗接種比率甚至比澳洲低，再爆發疫情是未來紐西蘭最大的風險

l  紐元/美元：短線接近0.7105/25有阻力，不排除多一段回落考驗0.6920甚至0.6785；0.7125之上，阻力在0.7255。

l  紐元/日元：反彈動力接近78.80遇到阻力且急速回落，短線心態偏弱，風險是跌破77.05，考驗76.35/20區域。

l  美元/加元：預期1.2425至1.2365區域有支持，邁向回升測試1.2635；1.2365之下，支持在1.2295/45區域。

l  英鎊/美元：受制於1.3900繼續傾向下跌考驗1.3730，破位看1.3665；1.3900之上，阻力在1.3950至1.4000區域。