一週融匯-0619

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研究部高級經理 梁家祺
2021-06-21
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一週焦點:歐美採購經理指數、美國通脹、美聯儲官員講話、英倫銀行議息

 

l 美聯儲在6月會議揭開了退市的序幕,開始討論減少買債,提前升息預期至2023年,而且是2次升息。美聯儲顯得並不憂慮供應鏈擾亂、和美國人因為各式各樣的原因不願意回到就業市場,會可能拖慢經濟復甦。雖然美聯儲繼續認為近期的通脹加速上升只是短暫,但其加快放鷹的步伐,表示他們的通脹憂慮有所增加。

l 問題是從討論到公佈減少買債計畫,還有多少時間。今週有不少美聯儲官員發言,市場將會檢視他們的言論,評估今年8月或9月的FOMC會議,公布減少買債計畫的機會有多大?

l 更好的美國經濟數據,更快的物價上升速度,意味這段等待時間更短。今週美國經濟數據的焦點,週三的6月採購經理指數、和週五的5月核心個人消費開支物價指數。這個美聯儲喜歡用的通脹指標,在4月加速至3.1%,超越央行目標2%1992年以來最高。除了房屋市場數據,其它美國經濟數據抱括週五的6月密芝根大學消費信心指數,週四有失業援助、5月耐用品訂單、和第一季國內生產總值的終值。

l 英倫銀行將會在週四舉行貨幣政策會議,歐元區和英國週三公布6月採購經理指數,德國6IfO商業景氣指數在週四。

l 美匯指數:短線回升走勢,邁向測試92.90,破位擴大回升動力,看93.4594.30甚至94.75;目前短線支持91.60/30區域,至下是90.90/60區。

l 黃金/美元:預期1,8181,825美元區域可抑制短線反彈動力,傾向考驗1,755美元,跌破看1,724/20,之下是1,700;升破1,825美元可延伸反彈,阻力在1,843

l 歐元/美元:傾向下跌考驗1.18301.1755區域,破位看1.1700甚至1.1600;短線阻力在1.9451.2010區域,之上是1.20551.2100區。

l 美元/加元:邁向回升測試1.2505,破位看1.2625/55區域,之上是1.2750;短線支持在1.2270/55區,之下是1.2200

l 澳元/美元:短線回落走勢,如果0.7420未能抑制下行壓力,可考驗0.73150.7270區,之下是0.7125;短線阻力接近0.7600,之上是0.7650/75區域。

英倫銀行考慮是否加入退市陣營,但有條件再等一等

 

l   雖然新冠變種病毒導致英國延遲一個月在719日全面解除防疫封鎖措施,但預期不會對整體經濟有大的影響。每日郵報報導,英國考慮配合歐盟,從7月容許接種了兩劑疫苗的旅客,無須檢測及隔離。路透社調查顯示,經濟師上調第二季經濟增長預測,從4.1%升至4.4%;預測2021年經濟增長6.2%20225.2%

 

l   英倫銀行目前的主要利率為0.1%,買債規模為8,950億英鎊,當中有200億是企業債。普遍預期英倫銀行將會在週四維持利率不變,最早的升息預期是2022年第三季,2023年底的利率預測從5月調查的0.25%升至0.50%。摩根大通提早了英倫銀行的升息預期,從2023年第一季提前至2022年第四季,但認為提早升息的的預期升溫之前仍然有些時間

 

l   英倫銀行在5月稍為減少買債步伐,但表示這是操作決定,並非改變政策立場。分析指出新的每週買債為34億英鎊,從之下的44億減少。另外,首席經濟師Haldane5月獨排眾議,提出將買債規模減少500億英鎊,焦點是6月會否繼續有減少買債聲音,甚至陣營擴大

 

l   英國5月通脹升2.1%,從4月的1.5%加速,接近兩年以來首次升越央行的2.0%目標。消費物價指數的上升,大部分是因為20205月的疲弱基數。英倫銀行認為通脹的上升只是短暫。然而,通脹的憂慮猶存。首先,5月通脹的數據收集約在511日,早過從517日的放鬆防疫封鎖,酒吧和餐館可提供室內服務,戲院和酒店恢復營業,意味隨後的物價上升壓力更大。原材料成本繼續加強,生產物價指數的投入物價按年升10.7%20119月以來最高

 

l   路透社的調查顯示,經濟師預期英國通脹將會在2021年第四季見頂於2.4%,之後逐步回落;認為英倫銀行可容忍通脹至3.0%3.5%。英國財相Sunak並不擔心通脹失控,表示情況和美國的不同,人們的中期通脹預期將會維持在央行的2%目標,沒有跡象更高的通脹預期變得更持久

 

l   英國5月職位增加19.7萬,是自20147月有紀錄以來單月最大升幅;2-4月失業率4.7%,連續4個月改善。然而,340萬就業人口仍然依靠政府的保就業計畫,這計畫將會在9月底完結。2-4月平均時薪按年升5.6%20073月以來最高,但統計局指出大部分的上升反映基數效應和其它扭曲,估算基本薪金增長約3%。消費開支的動力也是央行需要觀察的。5月零售銷售意外下跌1.4%,近期信用卡數據顯示消費動力正在放緩,保就業計畫的結束將會影響可動用收入和消費開支

 

l   英鎊/美元:預期短線受制於1.39501.4015區域,傾向考驗1.38001.3780區域,跌破可擴大下試1.3660,之下是1.3580/40區;1.4015之上,阻力在1.40801.4135區域

 

l   英鎊/日元:預期在153.75154.05有阻力,傾向下試151.40150.40,跌破看149.00甚至148.45154.05之上,阻力在155.40。歐元/英鎊:需要升破0.8635發出反彈信號,測試0.8730,之上是0.8845;否則風險是跌破0.85000.8470區域,考驗0.83350.8270區域

21/6 (週一) 將公佈之經濟資料及消息

國 家

香港時間

經濟資料名稱

月 份

預測資料

上次數字

英 國

07:01AM

Rightmove房價指數

6

N/F

1.8%

同上 (按年)

6

N/F

2.1%

澳 洲

09:30AM

零售銷售

5

N/F

1.1%

美 國

08:30PM

全國活動指數

5

N/F

0.24

標售公債

法國 (短期)

中 國

央行公布1年期及5年期貸款市場報價利率(LPR),目前分別為3.85%4.65%  (09:30 AM)

美 國

美聯儲聖路易斯區總裁Bullard及達拉斯區總裁Kaplan參加研討會  (09:30 PM)

歐元區

歐洲央行行長拉加德於歐洲議會經濟暨貨幣事務(ECON)委員會進行聽證發言  (10:15 PM)

美 國

美聯儲紐約區總裁Williams發言  (03:00 AM 22/6)

 

22/6 (週二) 將公佈之經濟資料及消息

國 家

香港時間

經濟資料名稱

月 份

預測資料

上次數字

紐西蘭

05:00AM

Westpac消費信心指數

Q2

N/F

105.2

02:00PM

公營借貸淨額 (扣除國營銀行)

5

26.050B

31.696B

公營借貸淨額

5

N/F

30.962B

公營收支短差

5

N/F

33.564B

意大利

04:00PM

工業銷售

銷售

4

N/F

1.6%

同上 (按年)

4

N/F

38.1%

06:00PM

CBI新訂單趨勢調查指數

6

N/F

17

10:00PM

現存屋宇銷量 (年率)

5

5.74M

5.85M

歐元區

10:00PM

消費信心指數 (初值)

6

-2.9

-5.1

標售公債

美國 (2年期)、日本 (5年期)

美聯儲克里夫蘭區總裁Mester就貨幣政策及金融穩定發言  (10:30 PM)

美聯儲三藩市區總裁Daly發言  (11:00 PM)

日本央行公布426-27日議息會議記錄  (07:50 AM 23/6)

 

23/6 (週三) 將公佈之經濟資料及消息

國 家

香港時間

經濟資料名稱

月 份

預測資料

上次數字

澳 洲

07:00AM

製造業採購經理指數

6

N/F

60.4

服務業採購經理指數

6

N/F

58.0

綜合採購經理指數

6

N/F

58.0

日 本

08:30AM

製造業採購經理指數

6

N/F

53.0

法 國

03:15PM

製造業採購經理指數 (初值)

6

59.0

59.4

服務業採購經理指數 (初值)

6

59.4

56.6

綜合採購經理指數 (初值)

6

59.3

57.0

德 國

03:30PM

製造業採購經理指數 (初值)

6

63.0

64.4

服務業採購經理指數 (初值)

6

55.5

52.8

綜合採購經理指數 (初值)

6

57.4

56.2

歐元區

04:00PM

製造業採購經理指數 (初值)

6

62.1

63.1

服務業採購經理指數 (初值)

6

57.6

55.2

綜合採購經理指數 (初值)

6

58.7

57.1

英 國

04:30PM

製造業採購經理指數 (初值)

6

64.0

65.6

服務業採購經理指數 (初值)

6

63.0

62.9

綜合採購經理指數 (初值)

6

63.0

62.9

美 國

07:00PM

MBA按揭指數

上週

N/F

672.4

MBA購房指數

上週

N/F

266.3

MBA再融資指數

上週

N/F

3026.6

MBA 30年固定按揭利率

上週

N/F

3.11%

加拿大

08:30PM

零售銷售

4

-5.1%

3.6%

同上 (扣除汽車)

4

N/F

4.3%

美 國

09:45PM

Markit綜合採購經理指數 (初值)

6

N/F

68.7

Markit製造業採購經理指數 (初值)

6

61.5

62.1

Markit服務業採購經理指數 (初值)

6

70.0

70.4

10:00PM

新屋銷量

5

870K

863K

10:30PM

EIA原油庫存

上週

N/F

-7.355M

EIA蒸餾油庫存

上週

N/F

-1.023M

EIA汽油庫存

上週

N/F

1.954M

標售公債

美國 (2年期浮息、5年期)、英國 (2065)、德國 (15年期)

澳 洲

澳洲央行副行長Ellis(經濟)發言  910:45 AM)

歐元區

歐洲央行副行長Guindos參加線上研討會  (03:30 PM)

美 國

美聯儲理事Bowman參加視訊研討會  (09:00 PM)

美 國

美聯儲亞特蘭大區總裁Bostic發言  (11:00 PM)

 

 

 

24/6 (週四) 將公佈之經濟資料及消息

國 家

香港時間

經濟資料名稱

月 份

預測資料

上次數字

日 本

07:50AM

服務業生產物價指數

5

N/F

1.0%

德 國

02:00PM

進口物價

5

N/F

1.4%

同上 (按年)

5

11.3%

10.3%

法 國

02:45PM

INSEE商業景氣調查指數 (工業)

6

110

107

德 國

04:00PM

IFO商業景氣指數

6

100.4

99.2

IFO現況指數

6

97.8

95.7

IFO預期指數

6

103.5

102.9

美 國

08:30PM

一週首次申領失業援助人數

上週

N/F

412K

持續申領失業援助人數

前週

N/F

3.518M

國內生產總值 (終值)

Q1

6.4%

6.4%

同上 (扣除存貨)

Q1

N/F

9.4%

消費開支 (終值)

Q1

N/F

11.3%

個人消費開支物價指數 (按年)

Q1

N/F

3.7%

核心個人消費開支物價指數 (按年)

Q1

2.5%

2.5%

企業盈利 (修訂)

Q1

N/F

-0.8%

耐用品訂單

5

1.9%

-1.3%

同上 (扣除運輸)

5

0.8%

1.0%

非國防耐用品訂單 (扣除飛機)

5

N/F

2.2%

商品貿易平衡 (速報)

5

N/F

-85.73B

批發存貨 (速報)

5

N/F

0.8%

零售存貨 (扣除汽車) (速報)

5

N/F

0.6%

標售公債

美國 (7年期)、日本 (20年期)

歐元區

歐洲央行常務理事會會議

英 國

英倫銀行議息會議記錄及會議記錄  (07:00 PM)

歐元區

歐洲央行執委Panetta參加線上研討會  (07:35 PM)

美 國

美聯儲費城區總裁Harker、亞特蘭大區總裁Bostic參加視訊研討會  (09:30 PM)

美 國

美聯儲紐約區總裁Williams參加視訊研討會  (11:00 PM)

歐元區

歐洲央行執委Schnabel主持線上講座  (11:30 PM)

美 國

美聯儲聖路易斯區總裁Bullard就美國經濟及貨幣政策發言  (01:00 AM 25/6)

 

25/6 (週五) 將公佈之經濟資料及消息

國 家

香港時間

經濟資料名稱

月 份

預測資料

上次數字

紐西蘭

06:45AM

貿易平衡

5

N/F

388.0M

英 國

07:01AM

GFK消費信心指數

7

-7

-9

日 本

07:30AM

東京核心消費物價指數 (按年)

6

-0.1%

-0.2%

同上 (扣除能源)

6

N/F

-0.1%

德 國

02:00PM

GFK消費信心指數

7

-40

-7

意大利

04:00PM

製造業信心指數

6

112.0

110.2

消費信心指數

6

112.0

110.6

歐元區

04:00PM

M3貨幣供應增長 (年率)

5

8.5%

9.2%

對家庭貸款

5

N/F

3.8%

對非金融機構貸款

5

N/F

3.2%

意大利

04:00PM

貿易平衡 (非歐盟)

5

N/F

4.85B

英 國

06:00PM

CBI零售貿易趨勢指數

6

N/F

18

美 國

08:30PM

個人收入

5

-2.0%

-13.1%

個人消費開支

5

0.4%

0.5%

核心個人消費開支物價指數

5

0.6%

0.7%

同上 (按年)

5

3.5%

3.1%

10:00PM

密芝根大學消費情緒指數 (終值)

6

86.4P

82.9

中 國

09:30AM(27/6)

工業盈利 (今年至今)

5

N/F

106.1%

工業盈利 (按年))

5

N/F

57.0%

標售公債

意大利、日本 (3個月)

紐西蘭

紐西蘭財長Roberston主持亞太經合組織(APEC)財長和APEC企業諮詢委員會(ABAC)商界領袖的會議

西班牙

西班牙央行行長Hernandez發言  (06:30 PM)

美 國

美聯儲克里夫蘭區總裁Mester主持視訊研討會  (11:35 PM)

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