金略融匯-0512 - 英皇金融集團

研究部高級分析師鄺敏業

2021-05-12

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5月12日星期三

重大事件及官員談話:

美國4月消費物價指數；MBA按揭指數、EIA原油庫存

英國第一季國內生產總值、3月實質經濟活動數據

英倫銀行行長Bailey發言

美聯儲官員發言: 副主席Clarida、費城區Harker、亞特蘭大區Bostic

美國標售10年期公債

市場觀望美國通脹數據，再通膨交易再現或利好商品貨幣

l 美國3月JOLTS職位空缺增加812.3萬，較預期+750萬好，上月數字亦由+736.7萬上修至+752.6萬。數據雖好過預期，但投資者仍維持觀望態度，觀望今晚美國將公佈的4月消費物價指數，尋找美國通脹是否升溫的線索，令股市走軟。科技股自上日急挫後，部份投資者嘗試「抄底」，但因市場整體觀望氣氛仍然濃厚，因此納斯達克指數單日跌幅雖較道瓊斯指數少，但仍未能扭轉單日跌幅。

l 美國4月消費者物價指數將會在香港時間晚上8點30分公佈，由於原油價格(以紐約原油價格計算)4月已上升7.47%，因此預期4月消費者物價指數將有機會錄得不俗升幅，但由於原油價格的上升已在意料之內及能源價格一般會較波動，故要衡量美國通脹升幅會否進入危險情境，一眾投資者將聚焦於不計算食品及能源價格的核心消費者物價指數。路透社訪問了35位經濟師，15個認為4月核心通脹會是2.3%，9個則認為是2.4%，「民意」認為2.3%屬合理範圍。另外，美國聯儲局在3月17日公佈的經濟預測中，亦預測2021年核心通脹將介乎1.9%至2.5%，中位數2.2%。綜合分析，今晚的數字如介乎2.2%-2.3%是可接受的，超過2.3%則屬偏高，反之亦然。

l 如公佈的通脹數字高過預期，市場將會揣測美國聯儲局或有機會未來會收緊量寬措施，令再通膨交易 (Reflation Trade)有機會再現，這對商品貨幣如加元及澳元有支持。澳元兌美元日線圖或出現頭肩底的利好型態，現時頸線在0.79，價格需突破該位置頭肩底型態才算完成，突破後看0.8007 (2月25日高位)，下方支持0.7815 (4月26日高位)。

德國投資者信心加強至21年多以來最強，歐洲央行官員安撫市場對通脹和減少買債的憂慮

l 德國5月ZEW經濟情緒指數升13.7點至84.4，2000年2月以來最強，遠好過預測的72.0。ZEW指出，金融市場專家們預期經濟在未來6個月大幅增長，第三波疫情紓緩導致他們更樂觀。

l 歐洲央行理事Schnabel表示，德國通脹可能在今年超越3%，但歐洲央行認為這是短暫的，不會因此調整政策。歐洲央行管委(法國)Villeroy表示，歐洲央行應該繼續PEPP買債計畫至少到2022年3月，即使央行放緩PEPP步伐，更廣泛的貨幣政策仍然具擴張性。

l 歐元/美元：需要升破1.2245打開1.2350的測試；目前短線支持在1.2070至1.2020區域，跌破1.1980進一步減弱及可回落1.1840甚至1.1785。

l 英鎊/美元：升破1.4000/20阻力區，這水平從阻力變成支持，邁向上升測試1.4185至1.4235，破位看1.4380；1.4000之下，支持接近1.3945。

l 歐元/英鎊：如果0.8585失守，短線進一步減弱，可再考驗0.8470，之下是0.8410；守穩0.8585，繼續維持上落於0.8585至0.8735之間。

l 美元/日元：短線傾向繼續回落整固走勢，預期受制於109.75至110.00區域，跌破108.30可再考驗107.45。

黃金/美元			紐元/美元
阻力3	1,876	1月29日高點	阻力3	0.7465	2月25日高點
阻力2	1,856	2月10日高點	阻力2	0.7385	2月26日高點
阻力1	1,850	200天移動平均線	阻力1	0.7325	週線拋物線
預期1,825至1,812美元區域可抑制短線回落動力，邁向上升測試1,850/56區域，之上是1,876美元；1,812之下，1,800至1,795美元有更強支持。			預期0.7200至0.7170區域有支持，邁向上升測試0.7325。破位打開0.7385甚至0.7465；跌破0.7110至0.7065區域警告可再考驗0.6940。
支持1	1,825	短線支持	支持1	0.7170	100天移動平均線
支持2	1,812	5月7日低點	支持2	0.7110	5月7日低點
支持3	1,800	心理水平	支持3	0.7065	4月6日低點

今日將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
德國	02:00PM	經協調消費物價指數 (終值) (按年)	4	2.1%	2.1%
英國	02:00PM	國內生產總值 (初值)	Q1	-1.8%	1.3%
		同上 (按年)	Q1	-6.1%	-7.3%
		商業投資 (初值)	Q1	N/F	5.9%
		同上 (按年)	Q1	N/F	-7.4%
		國內生產總值	3	1.4%	0.4%
		同上 (按年)	3	1.0%	-7.8%
		服務業生產	3	1.8%	0.2%
		同上 (按年)	3	0.8%	-8.8%
		建造業生產	3	1.0%	1.6%
		同上 (按年)	3	0.1%	-4.3%
		商品貿易平衡	3	-14.40B	-16.44B
		同上 (非歐盟)	3	N/F	-10.728B
		工業生產	3	1.0%	1.0%
		同上 (按年)	3	2.9%	-3.5%
		製造業生產	3	1.0%	1.3%
		同上 (按年)	3	3.7%	-4.2%
歐元區	05:00PM	工業生產	3	0.7%	-1.0%
歐元區	05:00PM	同上 (按年)	3	11.7%	-1.6%
美國	07:00PM	MBA按揭指數	上週	N/F	700.4
美國	08:30PM	消費物價指數	4	0.2%	0.6%
		同上 (按年)	4	3.6%	2.6%
		核心消費物價指數	4	0.3%	0.3%
		同上 (按年)	4	2.3%	1.6%
		實質收入	4	N/F	0.1%
	10:30PM	EIA原油庫存	上週	-2.250M	-7.990M
		EIA蒸餾油庫存	上週	-0.950M	-2.896M
		EIA汽油庫存	上週	-0.425M	0.737M
美國	02:00AM(13/5)	聯邦預算	4	-220.00B	-660.0B
標售公債	美國 (10年期)、意大利
英國	英倫銀行行長Bailey發言 (05:00 PM)
美國	美聯儲副主席Clarida參加視訊研討會 (09:00 PM)
美國	紐約區美聯儲公布第一季家庭債務及信貸報告 (11:00 PM)
美國	美聯儲費城區總裁Harker發言 (01:30 AM 13/5)
美國	美聯儲亞特蘭大區總裁Bostic發言 (01:00 AM 13/5)

上日已公佈之經濟資料
國家	經濟資料名稱	月份	預測	數據	上次
德國	批發物價指數	4	N/F	1.1%	1.7%
德國	同上 (按年)	4	N/F	7.2%	4.4%
意大利	工業生產	3	0.4%	-0.1%	0.1%R
意大利	同上 (按年)	3	37.0%	37.7%	-0.8%R
德國	ZEW經濟情緒指數	5	72.0	84.4	70.7
德國	ZEW經濟現況指數	5	-41.3	-40.1	-48.8
歐元區	ZEW經濟情緒指數	5	N/F	84.0	66.3
美國	JOLTS職位空缺	3	7.500M	8.123M	7.526MR

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研究部高級分析師鄺敏業