金略融匯-0413 - 英皇金融集團

研究部高級經理梁家祺

2021-04-13

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4月13日星期二

重大事件及官員談話:

美國3月消費物價指數；美國標售240億美元30年公債

英國2月國內生產總值、實質經濟活動

德國4月ZEW經濟情緒指數

美聯儲官員發言: 堪薩斯城區George、列治文區Barkin、費城區Harker、三藩市區Daly、亞特蘭大區Bostic

紐西蘭央行議息會議 (14/4)

投資者靜候美企業績公佈，「再通膨交易」或未來再現

l 美國企業開始進入業績發佈期，投資者態度審慎，現刻投資市場投資主題欠奉致令美國股市牛皮偏軟。今個星期將會有多間大型美國銀行公佈2021年第1季季度業績，包括高盛、摩根史丹利、摩根大通、美國銀行及花旗銀行等，預期業績按年將表現不俗。另外，2021年第1季的美國10年期國債孳息率自12月31日低位0.911%起最高已升近1倍至最高1.776%，高孳息率有助提振銀行放貸業務的盈利，因此銀行業盈利好過預期是預料之內。

l 美國今日將會公佈3月消費者物價指數 (CPI)，路透社預測CPI將按年+2.5%，較上月+1.7%為高。如今週一眾銀行公佈的業績及消費者物價指數數字符預期，這將會加強投資者對通脹預期升溫的信念。投資者焦點將會重投在「再通膨交易」(Reflation Trade)上，這會帶動銀行業、能源業、工業等周期性股份、美元、國債孳息率上升，與美元、國債孳息率呈反向的黃金價格將會受壓。

l 美元指數現時正在91.77至92.68 區間徘徊，如突破92.68則會上試93.00 (心理關口)、93.44 (3月31日高位)，如下破91.77，價格將會測試91.0、89.7 (2月25日低位)。

紐西蘭央行如何看熾熱房市、旅遊氣泡；歐元區2月零售銷售反彈超預期

l 紐西蘭央行將會在週三早上10點公布議息會議結果，預期維持利率及買債計畫不變。路透社的調查顯示，11家受訪經濟師一致預期央行在週三按兵不動，及認為利率將會在今年維持於歷史低點0.25%，預期2022下半年升息的只有3家。雖然紐西蘭近期的經濟數據表現較預期疲軟，但全球景氣改善，下週開始的旅遊氣泡安排，澳洲人可到紐西蘭旅遊，加上政府最近連串措施冷卻房市。除了很大機會收緊貸款/價值比率，央行需要評估經濟發展。市場注視央行的觀點，調整政策預期。金融市場目前反映2022年7月升息25點子機率只有37.8%，不及50%。

l 紐西蘭元目前的反彈仍然樹短線，預期接近0.7145/65美元區於有阻力，風險是跌往0.6940/00區域，之下是0.6775甚至0.6700；0.7145/65之上，0.7270至0.7305保護近期高點0.7465。

l 歐元區2月零售銷售升3.0%，好過預期的升1.5%，1月跌幅從5.9%紓緩至5.2%。雖然歐元區零售水平是去年8月以來最高，按年跌幅從1月的5.2%改善至2.9%，但這是連續兩個月負面。零售銷售的反彈，主要驅動來自非食品銷售回升6.8%。奧地利零售銷售表現最強，升28.2%，意大利升8.4%，但法國跌1.2%。

l 歐元兌美元需要升破1.1965至1.2000阻力區，擴大反彈動力，測試100天移動平均線1.2055，之上是從1.2350以來的下降趨勢阻力，目前接近1.2150；受制於1.1965至1.2000區域，風險是再考驗1.1750至1.1700區，它保護1.1600。

黃金/美元			美元/加元
阻力3	1,760	3月1日高點	阻力3	1.2885	1月28日高點
阻力2	1,755	50天移動平均線	阻力2	1.2750	1.2955以來下降趨勢
阻力1	1,747	短線阻力	阻力1	1.2650	50天移動平均線
黃金價格的上升接近1,760美元遇到阻力，短線有回落壓力，如果跌破1,729美元，回落走勢可考驗1,720，之下是1,704至1,700心理水平；升破1,750/55是再次挑戰1,1760的信號，破位先看1,776美元。			美元兌加元接近1.2490的支持，抗衡了加拿大較預期強勁的就業數據，但需要升破1.2650，才能夠延伸反彈測試1.2750；1.2490之下，1.2455保護1.2360。
支持1	1,720	4月5日低點	支持1	1.2490	4月5日低點
支持2	1,700	心理水平	支持2	1.2455	3月19日低點
支持3	1,676	3月8日低點	支持3	1.2360	3月18日低點

今日將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
英國	02:00PM	國內生產總值	2	0.6%	-2.9%
		同上 (按年)	2	-8.3%	-9.2%
		國內生產總值 (3個月)	2	-1.9%	-1.7%
		服務業生產	2	0.8%	-3.5%
		同上 (按年)	2	-9.4%	-10.4%
		建造業生產	2	0.5%	0.9%
		同上 (按年)	2	-2.1%	-3.0%
		商品貿易平衡	2	-10.600B	-9.826B
		工業生產	2	0.5%	-1.5%
		同上 (按年)	2	-4.4%	-4.9%
		製造業生產	2	0.5%	-2.3%
		同上 (按年)	2	-5.1%	-5.2%
德國	05:00PM	ZEW經濟情緒指數	4	79.5	76.6
德國	05:00PM	ZEW現況指數	4	-52.0	-61.0
美國	08:30PM	消費物價指數	3	0.5%	0.4%
		同上 (按年)	3	2.5%	1.7%
		核心消費物價指數	3	0.2%	0.1%
		同上 (按年)	3	1.6%	1.3%
		實質收入	3	N/F	-1.0%
日本	07:50AM	機器訂單	2	2.8%	-4.5%
日本	07:50AM	同上 (按年)	2	2.3%	1.5%
澳洲	08:30AM	消費信心指數	4	N/F	2.6%
標售公債	美國 (30年期)、英國 (2071年)、西班牙 (6個月及12個月)、意大利 (中期)
美國	美聯儲堪薩斯城區總裁George參加視訊研討會 (12:00 AM 14/4)
美國	美聯儲列治文區總裁Barkin、費城區總裁Harker發言 (12:00 AM 14/4)
美國	美聯儲三藩市區總裁Daly主持視訊研討會 (01:15 AM 14/4)
美國	美聯儲亞特蘭大區總裁Bostic發言 (03:15 AM 14/4)
紐西蘭	紐西蘭央行議息會議 (10:00 AM 14/4)

上日已公佈之經濟資料
國家	經濟資料名稱	月份	預測	數據	上次
中國	M2貨幣供應 (按年)	3	9.6%	9.4%	10.1%
	新增人民幣貸款	3	2450.0B	2730.0B	1360.0B
	人民幣貸款餘額	3	12.6%	12.6%	12.9%
日本	銀行借貸 (按年)	3	N/F	6.3%	6.2%
日本	企業商品物價指數	3	0.4%	0.8%	0.6%R
歐元區	零售銷售	2	1.5%	3.0%	-5.2%R
歐元區	同上 (按年)	2	-5.4%	-2.9%	-5.2%R
美國	聯邦預算	3	-658.0B	-660.0B	-311.0B
紐西蘭	NZIER商業信心指數	Q1	N/F	-13	-6
英國	BRC同店零售銷售 (按年)	3	N/F	20.3%	9.5%
澳洲	NAB商業景氣指數	3	N/F	25	15

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