金略融匯

金略融匯-0325

研究部高級經理梁家祺

2021-03-25

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3月25日星期四

重大事件及官員談話:

美國第四季國內生產總值、一週首次申領失業援助人數

歐元區2月貨幣供應及信貸數據

瑞士央行議息會議結果

美聯儲官員發言: 副主席Clarida、紐約區Williams、亞特蘭大區Bostic、芝加哥區Evans、三藩市區Daly

歐洲央行官員發言: 行長拉加德、副行長Guindos、執委Schnabel；英倫銀行行長貝利發言

投資市場方向欠奉，蘇伊士運河事故短期令原油價格走穩

l 美國股市微跌，投資者正尋找主題推動股市上落，大市波幅收窄。美國10年期國債孳息率自3月18日觸及1.74%高位後回落，現時在1.60%水平徘徊。孳息率在低位回穩未能阻止美元回調，美元指數勢頭不俗，現時在日線圖EMA 200均線92.71水平受阻。現貨黃金短期在1723美元附近有支持，不過走勢仍在1723至1738美元區間窄幅上落。

l 美國能源部昨公佈上週原油庫存數據，原油庫存意外上升1.912百萬，較預測減少27.2萬遠多。不過由於原油價格自3月8日挑戰68美元不果後急跌15%，跌勢過急令原油價格出現技術反彈，因此市場對原油庫存增加的利淡消息嗤之以鼻。另外，同期公佈的汽油庫存+20.3萬桶，較預期+1.186百萬少，投資者預期經濟復甦願景仍在，對油價有支持。

l 連接地中海及通往中東的海上要道蘇伊士運河 (Suez Canal) 昨有運貨船因大風及沙塵暴關係而傾擺，阻塞運河交通，令使用該運河輸送原油往歐亞地區的交通嚴重受阻，現時運河管理局仍在處理事故中，這消息對短期油價有支持，紐約原油價格現時穩守60美元水平。原油日線圖顯示價格走勢動力走弱，57.25美元附近略見支持，不過好友需成功企穩61.6美元附近才可再發動向上攻勢，之後上看3月15日高位66.4美元。如EMA 50均線失守，價格會有機下試2月20日高位54.66水平。

美國商業活動在3月上旬反彈，勞工短缺及供應鏈擾亂導致物價升幅10年最高

l 美國3月上旬Markit製造業及服務業都加速擴張，分別從58.6升至59.0，及從59.8升至60.0。數據反映美國經濟擺脫了嚴寒天氣的衝擊，但供應鏈的擾亂十分嚴峻，工廠及供應商都說雇用困難。製造業物價指數升1.7點至74.9，2011年3月以來最高，服務物價升2.6點至72.7，紀錄最高。

l 美國2月耐用品訂單跌1.1%，接近1年以來首次下跌，預測升0.8%；反映企業資本開支計畫的核心耐用品訂單意外減少0.8%，遠差過預測的升0.5%。製造業及投資意向的減弱只是短暫，因為南部及中西部的嚴寒天氣擾亂經濟活動。原材料短缺及供應量變化推升成本，繼續抑制生產。

l 瑞士央行樂見歐元兌瑞士法郎從年初升值3%，減輕干預外匯市場的壓力。因此，經濟師預期瑞士央行將會在週四貨幣政策會議按兵不動，維持政策利率及存款利率為負0.75%，指瑞士法郎被高估，繼續準備干預外匯市場。歐元兌瑞士法郎的回落走勢接近1.0995找到支持，1.0930短線關鍵沒有受到考驗，升破1.1115再打開1.1155/75阻力區，破位看1.1225甚至1.1270。

l 歐元在1.1850/70之下，風險是跌破1.1795，考驗1.1740。英鎊在1.3800/30阻力區之下，下跌壓力猶存，下一個目標100天移動平均線1.3615，之下是1.3560至1.3515區域。

黃金/美元			美元/瑞士法郎
阻力3	1,760	3月1日高點	阻力3	0.9525	100週移動平均線
阻力2	1,755	3月18日高點	阻力2	0.9470	7月16日高點
阻力1	1,747	3月22日高點	阻力1	0.9375	3月9日高點
黃金價格上落於1,718至1,747美元之間，稍為傾向更多下方測試，跌破1,718看1,709、如果1,701至1,698美元沒能抑制短線回落動力，可考驗1,688美元；1,747美元之上，阻力在1,755至1,760區域。			美元兌瑞士法郎升破橫移區間上限0.9325，邁向測試近期高點0.9375，破位看0.9470甚至0.9525；然而，短線上升走勢有背馳跡象，一旦跌破0.9320，可先回落至0.9280至0.9240區域。
支持1	1,718	3月18日低點	支持1	0.9320	短線支持
支持2	1,698	3月12日低點	支持2	0.9210	50週移動平均線
支持3	1,688	短線支持	支持3	0.9105	200天移動平均線

今日將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
德國	03:00PM	GfK消費信心指數	4	-11.9	-12.9
歐元區	04:00PM	M3貨幣供應增長 (按年)	2	12.5%	12.5%
		對家庭貸款	2	3.0%	3.0%
		對非金融機構貸款	2	N/F	7.0%
英國	07:00PM	CBI零售貿易趨勢調查	3	-37	-45
美國	08:30PM	國內生產總值 (終值)	Q4	4.1%	4.1%
		同上 (扣除存貨)	Q4	3.0%	3.0%
		消費開支	Q4	N/F	2.4%
		個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	1.5%	1.6%
		核心個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	1.4%	1.4%
		企業盈利 (修訂)	Q4	N/F	27.0%
		一週首次申領失業援助人數	上週	730K	770K
		持續申領失業援助人數	前週	4.043M	4.124M
標售公債	美國 (7年期)、意大利、日本 (40年期)
瑞士	瑞士央行議息會議結果 (04:30 PM)
法蘭克福	國際清算銀行革新峰會：歐洲央行行長拉加德、英倫銀行行長貝利、美聯儲紐約區總裁Williams
美國	美聯儲副主席Clarida就美國經濟前景及貨幣政策發言 (10:10 PM)
美國	美聯儲亞特蘭大區總裁Bostic發言 (12:00 AM 26/3)
歐盟	歐洲央行副行長Guindos、執委Schnabel發言 (01:00AM 26/3)
美國	美聯儲芝加哥區總裁Evans發言 (01:00 AM 26/3)；三藩市區總裁Daly (07:00 AM 26/3)

上日已公佈之經濟資料
國家	經濟資料名稱	月份	預測	數據	上次
英國	消費物價指數	2	0.5%	0.1%	-0.2%
	同上 (按年)	2	0.8%	0.4%	0.7%
	核心消費物價指數	2	0.5%	0.0%	-0.5%
	同上 (按年)	2	1.4%	0.9%	1.4%
	生產物價指數 (輸入)	2	0.8%	0.6%	1.0%R
	同上 (按年)	2	2.6%	2.6%	1.6%R
	生產物價指數 (輸出)	2	0.3%	0.6%	0.8%R
	同上 (按年)	2	0.3%	0.95	0.1%R
法國	製造業採購經理指數 (初值)	3	56.5	58.8	56.1
	服務業採購經理指數 (初值)	3	45.5	47.8	45.6
	綜合採購經理指數 (初值)	3	47.2	49.5	47.0
德國	製造業採購經理指數 (初值)	3	60.8	66.6	60.7
	服務業採購經理指數 (初值)	3	46.2	50.8	45.7
	綜合採購經理指數 (初值)	3	51.6	56.8	51.1
歐元區	製造業採購經理指數 (初值)	3	57.7	62.4	57.9
	服務業採購經理指數 (初值)	3	46.0	48.8	45.7
	綜合採購經理指數 (初值)	3	49.1	52.5	48.8
英國	製造業採購經理指數 (初值)	3	55.0	57.9	55.1
	服務業採購經理指數 (初值)	3	51.0	56.8	49.5
	綜合採購經理指數 (初值)	3	51.1	56.6	49.6
美國	MBA按揭指數	上週	N/F	747.0	766.2
	耐用品訂單	2	0.8%	-1.1%	3.5%R
	同上 (扣除運輸)	2	0.6%	-0.9%	1.6%R
	非國防耐用品訂單 (扣除飛機)	2	0.5%	-0.8%	0.6%R
	Markit製造業採購經理指數 (初值)	3	59.3	59.0	58.6
	Markit服務業採購經理指數 (初值)	3	60.0	60.0	59.8
	Markit綜合採購經理指數 (初值)	3	N/F	59.1	59.5
	EIA原油庫存	上週	-0.272M	1.912M	2.396M

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