金略融匯-0217

環球疫苗接種計劃進展良好，孳息率升高帶動美元上升、黃金下破1800美元關口

- 美國及英國疫苗接種計劃進展順利，日本亦開始啟動國內疫苗接種，市場預期新冠疫情將會很快過去，令環球投資氣氛轉趨樂觀。美國股市由能源、銀行股領軍續創新高。

- 債市方面，美國10年國債孳息率亦成功突破1.30%關口，孳息率上升令投資者持有美元獲取收益的誘因增加，刺激美元指數向上，價格在90.75至 90.76水平附近徘徊。孳息率上升亦令持有黃金的成本增加，金價下跌，曾跌穿1788美元。

- 美國冷峰持續侵擾美國中部，市場憧憬取暖油需求增加帶動原油價格向上，另外美國中部的煉油設施仍受天氣寒冷影響而未能重啟，支持油價表現強固。然而，原油價格升至接近61美元後，獲利盤湧現令油價出現調整，現時正下試59美元尋求支持。

- 黃金小時圖三角形型態已向下突破，空頭下一步將借勢測試11月30日低位1764美元，如1764美元終失守，黃金將會向下測試1741美元水平，向上則以1818美元作保護。

美國紐約區製造業擴張步伐顯著加速，廣泛改善

- 美國2月紐約區美聯儲製造業指數升8.6點至12.1，是預測6.0的兩倍，進一步凸顯近期美國製造業的強勁復甦。加強是廣泛的。反映短期前景的指標有所加強，意味動力繼續向好。新訂單升4.2點至10.8，6個月景氣指數從1月的31.9改善之34.9。物價指數從45.5大幅升至57.8，支持那些憧憬通脹回升的觀點。就業分項指數升0.9點至12.1，改善步伐反映就業市場的復甦仍然相對地落後。

- 美聯儲聖路易斯區總裁Bullard表示，目前通脹情勢良好，將會在今年上升；美國經濟可能轟鳴地走出大流行。

- 美匯指數從90.11找到一些支持，89.90沒有受到考驗，這水平保護2020年低點89.20；美匯指數需要升破90.75至91.00阻力區，才再打開91.40/60區域。

- 預期英鎊兌美元在1.3865至1.3840區域可抑制短線回落動力，繼續邁向測試1.4000心理水平，破位打開1.4145，之上是1.4380；跌破1.3770延遲上升測試，預期接近1.3650有更大支持。

- 英鎊兌日圓的加速上升，開始面對比較強大的阻力。2019年12月高點147.95，2019年3月高點148.86，2018年9月高點149.70，之上是100個月移動平均線153.15；目前最接近的短線支持在146.25，跌破意味一些短線整固，可測試145.00至144.90區域，這水平保護144.40，200週移動平均線接近142.15。

環球製造業帶領日本經濟漸出低谷，國內需求疲弱仍是痛點，美元兌日圓多頭氣勢如虹

- 日本新公佈第4季國內生產總值按年增長12.7%，增長較預期9.5%好，亦是連續2季錄得雙位數字增長。值得留意的是生產總值細項中，資本開支的按季增長由-2.4%轉為+4.5%。企業紛紛在景氣恢復下，重啟之前因疫情而擱置的資本開支計劃 (如購買機械)，令第四季資本開支增長由負轉正。

- 外來需求或進出口的增長方面，中國對日本汽車及電子零部件需求強勁，刺激日本製造業在此方面的出口增加，支撐著第4季日本出口增長。

- 資本開支及進出口增長的表現對日本經濟而言固然是令人鼓舞。不過，日本第4季的內部需求增長仍然疲弱，新公佈的第4季私人開支按季增長亦只是增長2.2%，數字雖較預期+1.8%高，卻較第3季的+5.1%明顯減慢。私人開支金額佔日本第4季國內生產總值52%，因此如國內消費需求疲弱，將會窒礙未來日本經濟自疫情中復甦。另外，日本現時新冠疫苗接種速度亦落後英國、美國等國，國內現時亦有零星病毒爆發，令消費者消費誘因減少，消費信心亦減弱。因此如何令消費者恢復信心支持內部需求，從而避免日本通縮重臨將成為政府及央行未來一大難題。

- 美元兌日圓在公佈數據後先跌後回升，向上勢頭強勁，日線圖顯示多頭如攻破106.15，之後會上試106.75、108.00。下方以104.8為保護。