金略融匯-0128 - 英皇金融集團

研究部高級分析師鄺敏業

2021-01-28

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1月28日星期四

重大事件及官員談話:

美國第4季國內生產總值、一週首次申領失業援助人數、12月新屋銷量

歐元區1月經濟景氣指數；德國1月消費物價指數

歐洲央行理事Schnabel發言

英倫銀行執行理事Brazier就金融風險、宏觀經濟及央行如何應對新冠疫情發言

日本央行發佈1月20-21日政策會議的意見摘要

美聯儲局一如預料維持利率、量寬不變，美元卻受避險需求及歐央行講話支持

- 一如市場所料，美國聯儲局昨公佈維持利率不變，並聲言利率將維持不變至2023。聯儲局認為未來美國經濟復甦的走向將取決於新冠疫情發展、疫苗接種計劃的進展、美國政府未來財政政策的實施成效，而復甦將會是一條漫長的道路，因此必須維持現有的量寬措施去支持經濟回復。

- 即使聯儲局主席鮑威爾對市場聲言量寬措施不變，但亦無助打撃美元強勢，全因對岸歐洲央行管委發言，聲言歐盟央行有空間下調存款利率，壓制歐元強勢，令歐元走低，美元指數相對走強 (美元指數有57%是由歐元構成)。同時，部份美國重點企業 (如波音、Tesla、星巴克等) 公佈業績差過預期，令股市急挫，避險需求增加支持美元強勢。美元曾上試90.88水平後回落，黃金則反覆向下，一度下試1830美元水平。

- 現貨黃金日線圖現時仍未擺脫1764 – 1920美元的區間，現時走勢反覆，上方阻力1864、1884美元。預期價格將會在未來持續測試1820下方尋求支持，如1820美元成功企穩，價格會再次向上進攻1864美元，否則如1820美元未能成功守穩，1764美元將會是空頭下一目標。

疫情進一步打擊德國經濟，歐盟央行發功，打壓歐元

- 歐盟央行管委Knot的發言不利歐元。他表示如果有需要改善金融環境及達成通脹目標，歐盟央行有空間進一步下調存款利率，也有工具來應付歐元強勢；雖然貨幣政策的副作用令人憂慮，但面對危機沒有選擇。

- 德國智庫DIW指出，封鎖措施正逐漸打擊經濟，預期德國第四季國內生產總值按季停滯，第一季萎縮3%。德國政府下調今年經濟增長預測，從4.4%降至3.0%。德國經濟部長Altmaier表示，預期的國經濟在2022下半年恢復至疫情前水平。

- 防疫封鎖進一步打擊德國消費信心，2月GfK消費信心指數從1月的負7.5減弱至負15.6，遠差過預測的負7.9，連續4個月下跌至6月以來最低。

- 歐元兌美元的短線關鍵支持在1.2050，守穩繼續看升，1.2350之上打開1.2500/55區域；跌破1.2050擴大回落走勢，看1.1920。

美國企業投資計畫連續8個月上升

- 美國12月非國防耐用品訂單(扣除飛機)升0.6%，符合預期，11月升幅從0.5%上調至1.0%。這核心耐用品訂單數據反映企業資本開支計畫，表現穩固，連續8個月有所增長。核心耐用品訂單付運數字升0.5%，也是連續8個月上升，升幅和11月份相同，10月升2.6%。這數字和國內生產總值當中的儀器投資有密切關聯，顯示企業投資繼續支持第四季經濟。

- 英鎊兌美元的走勢仍然在看好的控制之下，接近1.3600已經看到良好支持，上方看1.3900；1.3600保護下方1.3450/20區域，跌破這區域警告更多會落走勢，看1.3185至1.3130區間。

- 英鎊兌日圓正在挑戰從2018年2月高點156.60開始的下跌趨勢阻力，目前接近142.80；升破142.80鼓勵看好的，打開145.00，之上是148.00至150.00區域；但如果受制於142.80，跌破141.20則警告更多短線回落，先看140.30甚至139.45。

- 美元兌加元的反彈仍然只是短線，至少需要升破1.2835/65區域，延伸反彈測試1.2955，破位擴大反彈空間，看1.3040至1.3080區域；在1.2955之下，下行壓力猶存，1.2585之下看1.2500至1.2440區域。

今日將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
瑞士	03:00PM	貿易平衡	12	N/F	4.458M
歐元區	06:00PM	經濟景氣指數	1	89.5	90.4
歐元區	06:00PM	消費通脹預期	1	N/F	14.8
德國	09:00PM	經協調消費物價指數 (初值)(按年)	1	0.5%	-0.7%
加拿大	09:30PM	建造許可	12	-5.0%	12.9%
美國	09:30PM	國內生產總值 (速報)	Q4	4.0%	33.4%
		同上 (扣除存貨)	Q4	N/F	25.9%
		消費開支	Q4	N/F	41.0%
		核心個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	1.5%	3.4%
		個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	N/F	3.7%
		一週首次申領失業援助人數	上週	875K	900K
		持續申領失業援助人數	前週	5.054M	5.054M
		商品貿易平衡 (速報)	12	N/F	-85.49B
		批發存貨 (速報)	12	N/F	0.0%
		零售存貨 (速報)	12	N/F	0.2%
	11:00PM	新屋銷量 (年率)	12	0.865M	0.841M
	11:00PM	領先指標	12	0.3%	0.6%
日本	07:30AM	東京核心消費物價指數 (按年)	1	-0.6%	-0.9%
	07:30AM	失業率	12	3.0%	2.9%
	07:50AM	工業生產 (初值)	12	-1.5%	-0.5%
澳洲	08:30AM	房屋信貸	12	N/F	0.3%
		生產物價指數	Q4	N/F	0.4%
		同上 (按年)	Q4	N/F	-0.4%
標售公債	美國 (7年)、日本 (2年)
英國	英倫銀行執行理事Brazier就金融風險、宏觀經濟及央行如何應對新冠疫情發言 (1:15 AM 29/1)
歐盟	歐洲央行理事Schnabel發言 (1:15 AM 29/1)
日本	日本央行發佈1月20-21日政策會議的意見摘要 (7:50 AM 29/1)

上日已公佈之經濟資料
國家	經濟資料名稱	月份	預測	數據	上次
日本	領先指標 (修訂)	11	N/F	2.1	2.3
德國	GfK消費信心指數	2	-7.9	-15.6	-7.5R
瑞士	投資者信心	1	N/F	43.2	46.8
美國	MBA按揭指數	上週	N/F	907.6	946.8
	MBA購房指數	上週	N/F	334.2	348.2
	MBA再融資指數	上週	N/F	4261.5	4484.2
	MBA 30年固定按揭利率	上週	N/F	2.95%	2.92%
美國	耐用品訂單	12	0.9%	0.2%	1.2%R
	同上 (扣除運輸)	12	0.5%	0.7%	0.6%R
	非國防耐用品訂單 (扣除飛機)	12	0.6%	0.6%	1.0%R
	EIA原油庫存	上週	0.430M	-9.910M	4.351M
	EIA蒸餾油庫存	上週	-0.361M	-0.815M	0.458M
	EIA汽油庫存	上週	1.764M	2.470M	-0.260M
紐西蘭	貿易平衡	12	N/F	17.0M	252.0M
日本	零售銷售 (按年)	12	-0.4%	-0.3%	0.6%R
澳洲	出口物價	Q4	N/F	5.5%	-5.1%
澳洲	進口物價	Q4	N/F	-1.0%	-3.5%

梁家祺 研究部高級經理

鄺敏業高級分析師

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研究部高級分析師鄺敏業