一週融匯-0123 - 英皇金融集團

研究部高級經理梁家祺

2021-01-23

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一週焦點

23/1/2021

一週焦點：美聯儲議息會議、美國第四季國內生產總值、美國消費信心及通脹

- 美聯儲主席鮑威爾在上週給了金融市場定心丸，紓緩美聯儲可能快將減少刺激的憂慮，強調任何這些行動，都會很早發出信號。鮑威爾也強調美聯儲不會升息直到通脹超過2%一段時間。市場將注視美聯儲貨幣政策會議，鮑威爾能否控制近期央行官員們的分歧言論，防止重演2013年的緊縮恐慌，它導致利率大幅上升。市場預期鮑威爾將會在1月26-27的會議繼續安撫市場，但其他官員會否統一口徑，有待觀察。做成憂慮的是數位美聯儲官員，包括亞特蘭大區總裁Bostic、和達拉斯區總裁Kaplan。Bostic表示希望很快有通知能夠開始校準買債。如果鮑威爾成功紓解緊縮恐慌，美國孳息率及美元將會回落。

- 美國將會在週四公布第四季國內生產總值，目前的預測是增長3.9%，雖然是從第三季的紀錄擴張33.4%放緩，但顯示經濟對於第二波大流行的衝擊有抗跌力。路透社的調查顯示，預測今年第一季經濟增長2.3%，第二季升4.3%。看來經濟師相信美國經濟不會因為移情惡化而陷入萎縮。美聯儲喜用的通脹參考是核心個人消費開支物價指數，將會在週五公布。而兩個消費信心指數分別在週二和週五公布。

- 美國總統拜登的1.9萬億美元財政紓困方案，給經濟師信心，認為美國經濟可在1年之內恢復至疫情前的水平。路透社的調查顯示，預測美國2021年經濟增長4.0%，2022年擴張3.3%，都好過12月調查的升3.9%及升3.1%。通脹前景觀點則意見分歧，認為會大幅上升和維持2020年情況的各半。然而，經濟師預測核心個人消費物價指數平均低於2.0%至少到2024年，意味美聯儲將會在這期間維持接近零息不變。

- 美匯指數未能升破91.00/25阻力區，如果回落跌破89.90支持，進一步警告反彈走勢可能失敗，可再考驗89.20，之下是88.25；升破91.00/25是擴大反彈空間的條件，成功看92.15和93.20。

- 黃金價格接近1,802美元有底部建立跡象，預期1,832至1,829美元有支持，升破1,867美元再打開1,880美元，之上看1,900和1.928美元；跌破1,802/00區間警告進一步減弱，看1,780、1,765/59區間。

- 白銀價格需要升破25.65/85區力區重燃上升動力，再挑戰26.05，破位看26.70至27.35區間，之上是28.00；但如果跌破25.00至24.70支持區，可再考驗24.00。

- 歐元兌美元守穩1.2050支持，開始反彈，邁向測試1.2225，破位鼓勵看好的，再打開1.2350之上是1.2500/55區間；目前短線支持在1.2100至1.2075之間。

- 英鎊兌美元在1.37水平仍然掙扎，但上升走勢保持完好，1.3745之上，繼續邁向測試1.3940，它保護1.4000。但如果跌破1.3450/25支持區，則警告可能出現更多回落走勢，1.3300之下，看1.3180。

- 美元兌日圓需要升破104.40/65，紓緩短線更多下方測試的壓力，和反彈測試105.70至106.10區間，之上是更強阻力區106.70至107.40；否則繼續向下，跌破103.40可再考驗102.55，之下是101.15，100關口的門戶。

- 美元兌加元的反彈走勢，需要升破1.2800/35區間來鼓勵看好的，進一步測試1.2960，打開1.3050至1.3100區域；否則繼續威脅下方測試，1.2520/00區域之下，看1.2245。

- 預期澳元兌美元暫上落於0.7640至0.7805之間；跌破0.7640意味更多整固回落走勢，看0.7460；0.7820之上再打開0.8000。

25/1 (週一) 將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
德國	05:00PM	IFO商業景氣指數	1	91.8	92.1
		IFO現況指數	1	90.6	91.3
		IFO預期指數	1	93.2	92.8
歐元區	06:00PM	經濟景氣指數	1	89.5	90.4
		同上 (工業)	1	-7.2	-7.2
		同上 (服務業)	1	-18.4	-17.4
		消費信心指數 (修訂)	1	-15.5	-15.5
		消費通脹預期	1	N/F	14.8
		出售物價預期	1	N/F	4.1
美國	09:30PM	全國活動指數	12	N/F	0.27
標售公債	美國 (2年)
歐盟	歐洲央行行長拉加德發言 (4:45 PM)
歐盟	歐洲央行理事Panetta發言 (6:45 PM)
歐盟	歐洲央行首席經濟師Lane發言 (9:45 PM)
英國	英倫銀行行長貝利就數位貨幣在世界經濟論壇上發言 (1:00 AM 26/1)
歐盟	歐盟執委會主席馮德萊恩發言 (3:30 AM 26/1)
日本	日本央行公佈12月17-18日議息會議會議紀錄 (7:50 AM 26/1)

26/1 (週二) 將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
英國	03:00PM	失業人數	12	N/F	64.3K
		ILO 失業率	11	5.1%	4.9%
		就業人數增減	11	-100K	-144K
		平均收入 (按年)	11	2.9%	2.7%
		同上 (扣除獎金)	11	3.1%	2.8%
	07:00PM	CBI零售貿易趨勢指數	1	N/F	-3
美國	10:00PM	FHFA房價指數	11	N/F	1.5%
		同上 (按年)	11	N/F	10.2%
		C.Shiller 20大都市房價指數	11	1.1%	1.6%
		同上 (按年)	11	8.1%	7.9%
	11:00PM	消費信心指數	1	89.0	88.6
標售公債	日本 (40年)、英國 (2035、2050)
美國	美聯儲FOMC舉行議息會議 (至1月27日)

27/1 (週三) 將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
澳洲	08:00AM	綜合領先指標	12	N/F	0.45%
	08:30AM	NAB商業景氣指數	12	N/F	9
		NAB商業信心指數	12	N/F	12
		消費物價指數	Q4	0.7%	1.6%
		同上 (按年)	Q4	0.7%	0.7%
中國	09:30AM	工業盈利 (今年至今)	12	N/F	2.4%
中國	09:30AM	工業盈利 (按年)	12	N/F	15.50%
日本	01:00PM	領先指標 (修訂)	11	N/F	2.3
德國	03:00PM	GfK消費信心指數	2	-7.9	-7.3
法國	03:45PM	消費信心指數	1	94	95
瑞士	05:00PM	投資者信心	1	N/F	46.8
美國	08:00PM	MBA按揭指數	上週	N/F	946.8
		MBA購房指數	上週	N/F	348.2
		MBA再融資指數	上週	N/F	4484.2
		MBA 30年固定按揭利率	上週	N/F	2.92%
美國	09:30PM	耐用品訂單	12	0.9%	1.0%
		同上 (扣除運輸)	12	0.5%	0.4%
		同上 (扣除國防)	12	N/F	0.8%
		非國防耐用品訂單 (扣除飛機)	12	0.5%	0.5%
	11:30PM	EIA原油庫存	上週	N/F	4.351M
		EIA蒸餾油庫存	上週	N/F	0.458M
		EIA汽油庫存	上週	N/F	-0.260M
標售公債	美國 (2年)、德國 (10年)
歐盟	歐洲央行首席經濟師Lane發言 (11:00 PM)
美國	美聯儲FOMC公布議息會議結果 (03:00 AM 28/1)
美國	美聯儲主席鮑威爾舉行記者會

28/1 (週四) 將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
紐西蘭	05:45AM	貿易平衡	12	N/F	252.0M
日本	07:50AM	零售銷售 (按年)	12	-0.4%	0.6%R
澳洲	08:30AM	出口物價	Q4	N/F	-5.1%
澳洲	08:30AM	進口物價	Q4	N/F	-3.5%
瑞士	03:00PM	貿易平衡	12	N/F	4.458M
德國	09:00PM	經協調消費物價指數 (初值)(按年)	1	0.5%	-0.7%
加拿大	09:30PM	建造許可	12	N/F	1.709M
美國	09:30PM	國內生產總值 (速報)	Q4	4.0%	33.4%
		同上 (扣除存貨)	Q4	N/F	25.9%
		消費開支	Q4	N/F	41.0%
		核心個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	1.4%	3.4%
		個人消費開支物價指數 (按年)	Q4	N/F	3.7%
		一週首次申領失業援助人數	上週	878K	900K
		持續申領失業援助人數	前週	N/F	5.054M
		商品貿易平衡 (速報)	12	N/F	-85.49B
		批發存貨 (速報)	12	N/F	0.0%
		零售存貨 (速報)	12	N/F	0.2%
	11:00PM	新屋銷量 (年率)	12	0.860M	0.841M
	11:00PM	領先指標	12	0.3%	0.6%
標售公債	美國 (7年)、日本 (2年)
英國	英倫銀行執行理事就金融風險、宏觀經濟及央行如何應對新冠疫情發言 (1:15 AM 29/1)
歐盟	歐洲央行理事Schnabel發言 (1:15 AM 29/1)
日本	日本央行發佈1月20-21日政策會議的意見摘要 (7:50 AM 29/1)

29/1 (週五) 將公佈之經濟資料及消息
國家	香港時間	經濟資料名稱	月份	預測資料	上次數字
日本	07:30AM	東京核心消費物價指數 (按年)	1	-0.6%	-0.9%
	07:30AM	失業率	12	3.0%	2.9%
	07:50AM	工業生產 (初值)	12	-1.5%	-0.5%
澳洲	08:30AM	房屋信貸	12	N/F	0.3%
		生產物價指數	Q4	N/F	0.4%
		同上 (按年)	Q4	N/F	-0.4%
日本	01:00PM	消費信心指數	1	N/F	31.8
法國	02:30PM	國內生產總值	Q4	-4.0%	18.7%
		同上 (按年)	Q4	N/F	-3.9%
		消費開支	12	N/F	-18.9%
英國	03:00PM	Nationwide房價指數	1	0.2%	0.8%
英國	03:00PM	同上 (按年)	1	6.9%	7.3%
瑞士	04:00PM	KOF領先指標	1	102.0	104.3
德國	04:55PM	失業人數增減	1	3K	-37K
	04:55PM	失業率	1	6.1%	6.1%
	05:00PM	國內生產總值	Q4	0.0%	8.5%
	05:00PM	同上 (按年)	Q4	-3.4%	-3.9%
歐元區	05:00PM	M3貨幣供應 (年率)	12	11.2%	11%
		同上 (家庭貸款)	12	N/F	3.1%
		同上 (非金融機構貸款)	12	N/F	6.9%
加拿大	09:30PM	國內生產總值	11	0.4%	0.4%
加拿大	09:30PM	生產物價指數	12	N/F	-0.6%
美國	09:30PM	僱用成本指標	Q4	0.5%	0.5%
		個人收入	12	0.1%	-1.1%
		個人消費開支	12	-0.4%	-0.4%
		核心個人消費開支物價指數	12	0.1%	0.0%
		同上 (按年)	12	1.3%	1.4%
	10:45PM	芝加哥區供應管理協會指數	1	58.0	58.7R
	11:00PM	密芝根大學消費情緒指數 (終值)	1	N/F	79.2
標售公債	日本 (3個月)

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