
關稅新局勢:黃金避險價值與交易策略全解析
2025年以來,全球經濟波動持續,黃金價格一直維持高位,成為市場矚目的焦點。近期,以伊朗戰火局勢升級,加上美國不斷更新關稅政策,黃金市場波動明顯加劇,黃金作為避險資產的角色再度受到市場重視。然而,在當前全球局勢複雜的環境中,投資者應如何審慎應對?如何利用黃金避險特性,在市場不確定性中尋找交易機會?本文將分析「關稅」與「黃金價格」之間的互動關係,並提供實用黃金交易策略與風險管理建議,幫助讀者掌握市場脈動,靈活部署資金。
關稅政策如何影響黃金價格走勢?
關稅政策一向是影響國際貿易及貨幣政策的重要變數,自然成為牽動黃金價格的重要因素。投資者應密切關注貿易談判進展,適時調整黃金持倉策略。
關稅調整改變市場風險偏好
當中美等主要經濟體降低關稅時,市場對經濟增長的信心增強,風險資產(如股票、虛擬貨幣)吸引力上升,黃金避險需求可能下降,導致金價回落。同理,若貿易談判出現進展或緩和,例如暫停徵稅或降稅,金價往往也會短暫回穩或下調。
緊張局勢推升避險情緒
相反地,若關稅升高或貿易戰擴大,市場恐慌情緒蔓延,避險需求增加,就會推高金價。歷史上,2018年中美貿易戰爆發時,關稅消息多次引發黃金短線大幅波動,明顯展現了關稅對黃金價格的直接影響。
美元匯率的間接牽動
進一步來看,貿易緊張往往加強美元避險地位,令美元走強。但由於黃金以美元計價,美元升值將令黃金對其他貨幣投資者來說更昂貴,從而在一定程度壓抑黃金上漲價格。但若關稅戰導致美國經濟放緩,聯儲局可能降息,美元轉弱,反而有利黃金表現。
關稅政策影響全球通脹預期
高關稅也可能同步提升進口商品價格,加劇通脹壓力,而黃金向來被視為抗通脹資產,需求可能也會隨之增加。
黃金的避險特性仍有一定作用嗎?
答案是肯定的。黃金價格在危機中的避險表現穩定,一直是投資者的資產避風港。例如:
• 2008年金融危機:金價在股市崩盤期間逆勢上漲,成為少數能保值的資產之一。
• 2020年新冠疫情:全球市場恐慌情緒升溫,黃金價格飆升至歷史新高,證明其避險地位。
• 2025年以伊衝突:地緣政治風險加劇,金價單日上漲0.4%,反映市場對避險資產的強勁需求。
黃金避險2大核心優勢
不依賴任何國家信用
黃金不依賴任何政府信用、不受單一經濟體政策影響,具有天然稀缺性與長期保值價值。當市場面臨危機、股市震盪、貨幣政策不穩時,投資者自然而然將資金投向黃金,以期保護購買力。
抗通脹效果仍顯著
雖然黃金短期波動有時與通脹走勢不同,但長期來看,黃金的實際價值不受通脹侵蝕,能有效維持資產價值。因此,在通脹壓力與地緣衝突交織的環境下,黃金避險及抗通膨的功能依然具吸引力。
未來黃金走勢預測:關稅落地後黃金避險需求降溫
隨着中美貿易談判落幕,雙方宣布將關稅從原本的125%大幅下調至10%,市場情緒顯著轉趨樂觀,短期內黃金避險需求因而明顯減弱,金價亦應聲回落。
儘管避險需求暫時降溫,但美國經濟政策前景仍具不確定性,加上全球政經局勢複雜,黃金價格短期內仍處於震盪整理格局。中長期而言,只要地緣風險或經濟隱憂再次升溫,黃金仍具備向上空間。投資者需密切關注國際貿易談判進展、地緣政治動態及全球經濟基本面變化。
如何交易黃金?
選擇合適的交易工具
黃金交易工具多樣,投資者可根據自身需求選擇最適合的方式。
• 實物黃金(金條、金幣):適合長期保值與收藏,但流動性低,且需額外保管成本,不適合頻繁操作。
• 黃金 ETF:買賣便捷如股票,市場流動性高,適合中長線配置。
• 期貨與期權:交易者可使用槓桿操作,提升收益空間,但風險亦大,需深諳市場技巧。
• 差價合約(CFD):無需實物持有,適合短線交易者,但槓桿風險不可忽略。
制定交易策略:長線 vs 短線
在交易策略上,長期持有黃金主要基於其避險和抗通膨的特性,尤其在經濟不確定性和通膨壓力上升時,更具吸引力,適合用於資產配置和保值。
短期交易則依賴技術分析,通過研究價格走勢和技術指標,捕捉市場波動帶來的交易機會,適合具備較強市場判斷力的投資者。
定期定額投資則是透過分散買入降低市場波動帶來的風險,適合風險偏好較低且希望平滑成本的投資者。
嚴格風險管理
投資者應在每筆交易中設置合理的止損點,以控制潛在損失,避免因市場劇烈波動而遭受重大損失。同時,合理配置資金比例,避免過度集中於單一資產,有助於有效分散風險。
選擇可靠的交易平台
最後,選擇一個可靠且受監管的交易平台,並對比交易費用、點差、流動性與系統穩定性,兼顧客戶服務品質,保障資金安全與交易體驗。
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在交易黃金時必須關注的5大因素
1、最新利率動向
利率變化影響黃金的持有成本和吸引力,尤其是實際利率(扣除通膨後的利率)變化,對金價影響更大。
2、全球經濟形勢與關稅政策
貿易戰對全球經濟增長構成壓力,推升避險需求,利好黃金價格。投資者應密切追蹤主要經濟體關稅政策變化及談判進展,靈活調整持倉。
3、地緣政治風險
中東局勢、以伊、俄烏衝突等地緣政治事件均會影響避險情緒和金價。
4、黃金供需基本面
包括央行購金動向、實物需求(如珠寶、工業用金)及礦產供應狀況。設置合理止損點,控制風險,避免因市場短期波動造成重大損失。
5、美元走勢與貨幣政策
美元的強弱直接影響黃金價格。美元走強往往限制金價上漲空間,而美元疲軟則利好黃金。此外,美聯儲的利率決策和貨幣政策態度,是影響黃金價格的重要因素。
在關稅政策持續變化的環境下,黃金作為避險資產的地位依然穩固。投資者應根據自身情況制定合適的交易策略,密切關注市場動態,把握黃金投資機會。
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