金匯快訊及每日市場重點-0410

2025-04-09

回顧簡報 :

隨着中美貿易戰越演越烈避險情緒再度升溫，資金流入黃金市場推高金價，導致單日升幅差不多100美元高見3098.85，其後因特朗普宣佈對個別國家關稅暫停90天而回落至3048.4，最後因中美關係有惡化跡象止跌回升兼再破全日高位(3099.3)收市報3082.55。目前市場關注今晚公佈之美國3月消費者物價指數，或對貨幣政策前景產生重要影響。根據CME FedWatch工具，市場預計美聯儲5月降息0.25%的概率爲17.3%。貿易戰已從「預期博弈」進入「事實定價」階段，黃金的強勢與美元的頹勢反映了投資者對「滯脹」風險的擔憂。

展望 :

技術上測試50天sma 後隨即反彈，更連破5 10 20天sma 走勢表現勁力十足，估計後市可持續，在貿易戰日益惡化情況下，甚至有可能再破歷史新高。

阻力位 : 3100 | 3115 | 3133 | 3167

支持位 : 3068 | 3053 | 3040 | 3022

今日焦點 :

時間	國家	事件	市場預測	前值
20:30	美國	3月核心CPI (月環比)	0.3%	0.2%
20:30	美國	3月 CPI (同比)	2.5%	2.8%
20:30	美國	初申領失業金人數	223K	219K
22:00	美國	FOMC委員鮑曼發言

經濟快訊 :

1.在特朗普政府實施關稅擾亂進口商供應鏈之前，美國批發商的庫存在2月份攀升，儘管較1月份的增幅有所放緩。美國商務部週三公佈的數據顯示，經調整後的2月份批發商庫存較上月增長0.3%，符合經濟學家的預期。1月份0.8%的漲幅是自2022年年中以來的最大百分比漲幅。該指標是評估美國季度GDP的一個關鍵指標。耐用品的庫存增加了0.2%，非耐用品的庫存增加了0.5%。庫存與銷售之比（衡量批發商出售現有庫存需要多少個月）從1月的1.32降至2月的1.30，去年同期爲1.34。

2.聯儲局卡什卡利表示，考慮到關稅對通脹的影響，即使經濟開始惡化，聯儲局也不太可能在關稅面前減息。卡什卡利稱，特朗普的關稅「比預期的高得多，範圍也廣得多」，他預計，這些關稅將降低投資和經濟增長，並「至少在短期內」推高通脹。卡什卡利寫道：「由於關稅，以某種方式改變利率的障礙增加了。」「鑑於保持長期通脹預期穩定至關重要，以及關稅可能提振近期通脹，即使在經濟疲軟和失業率可能上升的情況下，減息的門檻也更高了。」他指出，近期通脹預期指標已經開始上升，以及美國多年來的高通脹經歷，都是聯儲局可能無法忽視任何關稅驅動的價格衝擊的原因。他說「鑑於我們近年來經歷的高通脹，以及長期通脹預期失控的風險，我認爲我們的首要任務必須是保持長期通脹預期穩定，」。

3.聯儲局會議紀要顯示，關於通脹前景，與會者判斷，今年通脹可能會受到更高關稅的影響而上升，儘管其影響的幅度和持續性很大的不確定性。幾位與會者指出，勞動力市場的持續平衡表明，勞動力市場狀況不太可能成爲通脹壓力的來源。幾位與會者指出，在未來一段時間內，可能特別難以區分通貨膨脹的相對持續變化和可能與引入關稅有關的更短暫的變化。