金匯快訊及每日市場重點-0320

2025-03-19

回顧簡報 :

議息結果公佈前夕，金價先創新高(3045.31)後回落，在3030一帶震盪靜待結果及FOMC 會後聲明。一如市場預期聯儲局將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，而聯儲局點陣圖顯示2025年預計將減息兩次，與去年12月預期一致。議息結果公佈後黃金走勢反覆向上發展，並再次創出歷史高位 3051.7，但始終在沒有驚喜下欠缺動力而回落，最後收市報 3047。

展望 :

鮑威爾就最新形勢發表解說，可惜並未能符合市場預期般本年多於2次降息，雖然黃金繼續創新高，但動力已沒早前的強悍，而高位有明顯的沽壓力。目前震盪指標STC 繼續出現背馳，需留意市場氣氛一旦轉變，將隨時出現大幅回吐之可能。注意風險小心操作。

阻力位 : 3052 | 3070 | 3088

支持位 : 3033 | 3018 | 2980

今日焦點 :

時間	國家	事件	市場預測	前值
16:30	瑞士	利率決議	0.25%	0.5%
20:00	英國	利率決議	4.5%	4.5%
20:30	美國	初申請失業金人數	224K	220K
20:30	美國	3月費城聯儲製造業指數	8.8	18.1
22:00	美國	2月成品房銷售	3.95M	4.08M

經濟快訊 :

1.聯儲局主席鮑威爾在發佈會上首次提及「關稅」問題，在被問及對通脹預測的修正，以及關稅對通脹預測的影響有多大時，他表示，很難分析有多少通脹是由關稅政策推動的，但他們會努力弄清楚：「很明顯，其中很大一部分來自關稅。」此外，鮑威爾指出，特朗普新政府推出的政策將影響到經濟，但他將謹慎地避免對這種影響作出過於明確的判斷。分析師指出，這可能是他的一種嘗試，他表示自己將密切關注月度數據，以此來回避外界對這一切將如何發展的預期問題。

2.地緣政治的緊張局勢，以及特朗普關稅政策的反覆無常，導致近期市場震盪。過去一個月，對於美國股市的樂觀情緒出現了歷史性暴跌。據悉，3月主要投資者削減美股持倉的幅度創下歷史紀錄。與此同時，投資者的現金持有量大幅上升，達到2020年3月以來的最高水平。在市場存在極大的不確定性的背景下，也推動了大量避險資金流入黃金市場。近期黃金在突破了3000美元的關口後，隔夜再創新高。分析指出此輪金價上漲的起點要追溯到2022年，而目前的變化在於ETF投資者大舉進場。

3.紐約梅隆銀行（BNY）的EMEA市場策略師Geoff Yu在一份報告中說，週四英國央行利率決定的投票分歧可能再次顯示出對經濟的不同看法，不過預計銀行利率將維持在4.50%的水平。他指出，考慮到財政壓力持續上升，英國的整體增長前景是有問題的。就在今年1月，英國國內經濟還在萎縮。他表示，前景的改變將需要在適當時候出臺大規模的政策抵消。「考慮到外部政策的波動，英國央行可能會重申其『謹慎』的立場，但近期的焦點現在將轉向月末的財政計劃。」

4.根據日本央行最新貨幣政策聲明，日本央行維持政策利率在0.5%不變，符合市場預期。此前，52位接受調查的經濟學家全部預計，日本央行3月將維持利率不變，13%的受訪者預計4月/5月將調整利率。